O que é casado você mais rico aqui quem fala é Bruno Clínica do canal e nesse vídeo vamos falar se o importante sinal que apareceu há pouquíssimo tempo que a chamada inversão da curva de juros esse não é importante porque ele costuma indicar uma recessão não imediatamente mais alguns trimestres da frente nós vamos entender o porquê que isso acontece com antes de mais nada para você que tá chegando aqui no canal se gostar do vídeo de convido aqui assim escrever para você que sempre assistir não se escreve né pergunta porque se inscreva aqui no canal nos dessa ajuda para que a gente continue sempre crescendo e atingindo cada
vez mais público inclusive não recentemente ele bateu e meio de 14 milhões de visualizações agradeço bastante a você que está nos assistindo agora entrando no assunto específico do vídeo essa parte de curva de juros ela costuma causar mais dúvidas nas pessoas mas o que é interessante né Eu tô aqui com sites com tesouro para que vocês vejam Você pode até digitar aí acompanhar em tempo real o que vai acontecer que as taxas fatalmente é porque eu tô gravando esse vídeo aqui na segunda ele tá entrando agora na quarta então provavelmente nosso planeta um pouquinho mais altas um pouquinho mais baixas ou se alguém fizer muita besteira pode estar muito mais ao também aqui no Brasil na nunca para saber mas o ponto interessante é na renda fixa sempre que você vai emprestar o seu dinheiro né investimento de renda fixa nada mais é do que isso o empréstimo o que varia são três coisas a pessoa para quem Você empresta o prazo para receber esse dinheiro de volta e a maneira que você vai querer o juros você pode querer por exemplo seguir uma taxa que pode mudar ao longo do tempo né você já vai estar pós-fixado é por exemplo o caso da SELIC você pode querer uma taxa combinada de cara e vai receber aquela taxa no final da operação ele seria um pré-fixado ou você pode escolher um híbrido uma taxa fixa mais uma correção dada por terminada o índice como é o caso dos títulos IPCA mais né você recebe a inflação mais uma taxa fixa acima da inflação e o que se espera aqui me emprestar o meu dinheiro para o governo então tomador não está mudando é o tesouro o que vai mexer com as taxas dos títulos principalmente é a maneira como eu empresto e também o prazo pelo qual vou emprestar sendo que geralmente quanto maior o prazo maiores as taxas de juros pensa comigo nessa emprestar dinheiro para alguém que vai te pagar daqui a um ano e muito menos risco Você pode cobrar uma taxa mais baixa do que você emprestar dinheiro para esse mesmo caro para gente pagar daqui a dez em dez anos vai saber o que pode acontecer de repente Esse cara é atropelado no meio do caminho e você pode não receber o surgiram chama Cláudio aí Alguns seguro né que pague o a família de Vagner agente com a óbito esse camarada então quanto maior o prazo geralmente maior a taxa só que aqui no tesouro não é que a gente tá vendo agora então a gente for olhar aqui logo no começo na tabela né Entre todos os títulos que são colocados à venda hoje uma coisa que chama atenção é que o prefixado 2024 e vai vencer em 1º de Junho 2004 ou seja não tem muito tempo que ele vencer há mais de dois anos ele tá pagando uma taxa de 12,53 por cento e o prefixado 2026 Onde você tá emprestando para mesma pessoa o tesouro cobrando juros da mesma forma com uma taxa pré-fixada o que muda é que você vai emprestar por um período um pouco maior né e vence em 1º de Janeiro 2006 então quase dois anos a mais do que o outro título ele tá com uma taxa mais baixa ou cabimento disso né poxa tenta ser também uma pessoa da mesma forma e por um prazo mais longo mas a taxa da menor por quê que isso tá acontecendo isso está acontecendo devido ao grande problema de funcionário que nós temos Agora se a gente for pegar por exemplo o último boletim Focus aqui que saiu o que a gente vê é que as estimativas de inflação isso aí que elas não param de ser atualizadas para cima Então veja aqui que o IPCA para o final de 2021 previsão atual é de 9,17 há uma semana era de 8,96 a 4 Semanas de 8,51 é a trigésima e consecutiva 30 semanas consecutivas de aumento das previsões aqui a gente tem o patamar para ser like no final 2021 sendo prevista em 9,25 por cento há uma semana era 8,75 há quatro semanas era 8,25 veja aqui que o foco já tá até colocando como certo um aumento de 1,5 por cento na Scenic na última reunião que teremos do COPOM em Dezembro né Tem 7,75 fizemos vídeo aqui de aumento da SELIC vai para 9,25 e você olha 2022 lá previsão para SELIC no final do ano está maior ainda 10,25 um ponto percentual maior do que a SELIC no final do dia 21 sendo que isso pode continuar aumentando né ele coloca uma previsão aqui para inflação no final das 22 em 4,55 eu não sei sinceramente como que eles vão fazer para inflação voltar a ficar baixo assim eu acho que será necessária uma SELIC mais alta do que as que a gente tá vendo aqui para que isso Viesse a acontecer e esse é o raciocínio do mercado também é só o título do Tesouro e ver né repare comigo lembra que eu falei que renda fixa é um empréstimo meu tesouro para escutar os 24 no tesouro SELIC Deus em 24 eles têm inclusive prazos muito parecidos né o seria que vem se apenas dois meses depois o que se espera é que emprestando para a mesma pessoa por um prazo um muito parecido o que tá mudando aqui a maneira pela qual você quer receber mais como não existe almoço grátis não tem idiota no mercado as pessoas querem receber mais ou menos a mesma coisa sendo que não prefixado como tem mais risco né Afinal de contas a uma taxa combinada de cara você pede uma tachinha maior que vai saber o que vai acontecer com a inflação no futuro que se ela vai continuar aumentando geralmente com a inflação aumenta a gente aumenta a SELIC para conter inflação o prefixado ele fica pelo caminho mas o que se espera é que essa taxa do prefixado ou seja um pouco maior do que a média da SELIC até o vencimento lá em 2024 Então o que se espera é um grande aumento da SELIC agora para que a gente possa conter a inflação E aí e aumenta muito a seguir então pensa né uma curva de juros com vários vencimento né então tem título vencendo esse ano é que não está mais à venda vem 2004 tem vários vencimentos E você tem as taxas que esses títulos pagam um normal como eu disse aqui temos mais distantes pagam taxas mais altas só que agora você tem esses títulos que vão vencer daqui a pouquinho pagando taxas altíssimas e essa taxa tá muito alta para acontece a inflação que agora muito alto aí depois que a taxa faltam elevada assim as pessoas vão deixar de consumir as empresas vão deixar de fazer um criações né uma Scenic em dois dígitos mas tem gente que vai pensar assim caramba o meu negócio é a margem líquida dele é de Seis por cento só local na SELIC gastar dinheiro com o governo ocorreu o mínimo de risco dá para correr aqui dentro do país ou lugar mais do que isso no final das contas uma Scenic em dois dígitos tu quer saber o valor que o meu dinheiro Instituto público Então pessoal para de avançar para de contratar se para de contratar as pessoas têm menos renda se tem menos renda consome menos é um virar renda do outro o ciclo né roda da economia começa a Gerar de maneira mais devagar e com isso desde o governo não cito aumentando a oferta monetária o que a gente vê uma tendência de queda nos preços queda no consumo e com essa queda você pode depois que a inflação começa a se comportar conforme o banco central espera começar a diminuir a SELIC então que eles esperam a SELIC muito alta agora e depois uma diminuição da SELIC Mas por que que essa inversão da curva de juros costuma mostrar uma recessão na frente porque se os juros vão subir tanto assim agora no presente isso com certeza vai afetar bastante atividade econômica pegando uma empresa do varejo vamo pegar Magazine Luiza por exemplo é muito comentada em bolso se você vai olhar as informações de Magazine Luiza você vê que a margem líquida que eles têm na casa dos dois por cento ou seja depois tu tinha todos os custos e despesas tributos O que sobra não dentro de cada sem reais são dois reais de lucro líquido e aí você pensa que esses caras eles podem começar logo a recurso aqui para ganhar bem mais do que isso até Além disso pessoas deixam de comprar por exemplo as ações em bolsa de valores para locar em renda fixa Então se o patamar da SELIC sobe muito isso é meio que uma travada na economia de forma geral para quem emprestar para uma empresa se eu posso emprestar para o governo para quem comprar ações de uma empresa só posso comprar títulos públicos pagando muito para quem iniciar o meu próprio negócio correu um caminhão de risco e processo trabalhista e dor de cabeça se eu posso tranquilamente em investir aqui comprar um tesouro IPCA + com juros semestrais para mim pagar a cada seis meses um cupom e botar meu burro na sombra então se você leva muito a SELIC para patamares mais altos né E isso acontecendo hoje para inclusive levando toda a curva de juros que nossa dívida pública ela também é muito alta então com essa taxa mais alta lá criatividade mais rápida gera mais confiança toda curva acaba subindo também você acaba provocando uma diminuição da atividade econômica isso até mostra as escolhas infelizes que o banco central tem que tomar hoje né porque se a SELIC ele não contém inflação e a inflação Ela É Terrível para todos nós precisar de produtiva também para que principalmente por mais pobre que seja leva demais a SELIC ele vai conter a inflação mas ele pode também provocar uma recepção à frente com muita gente deixando entender deixando de consumir para ficar simplesmente com dinheiro parado emprestando para o governo final das contas então é por isso que uma invenção da curva de juros começa a mostrar uma receção à frente você sobe tanto a taxa de juros atrapalha tanto a economia e depois né de fato a inflação vai estar menor mais atividade econômica também vai estar mesmo então esse logicamente é um sinal preocupante né Sempre que aparece uma inversão de correr juros o pessoal começa a comentar disso e com razão mostra uma disfuncionalidade no mercado porque o natural é que para emprestar para prazos maiores o juros sejam maiores e não isso que a gente tá vendo aqui atualmente e para encerrar o vídeo a pergunta que fica né com certeza após olhar essas taxas altas que nós vemos e que há pouquíssimo tempo era um animal e no tesouro prefixado em doze por cento né 12,42 1.026 é será que isso é oportunidade e eu particularmente mantenho longe de tesouro prefixado Porque por mais que a taxa esteja alta agora que você olhar para trás você vai encontrar taxas que pareciam altos naquele momento inflação acabou superando essas taxas É lógico que uma hora com elevação da SELIC a gente vai conseguir contemplação é o que se espera e a essas taxas vão começar a cair propiciar ganhos na marcação a mercado mas na minha opinião não chegamos nesse momento ainda eu prefiro não correr risco o tesouro prefixado se você for correr saiba aqui ao chegar ao prazo combinado Você vai receber essa taxa Prometida mas até lá você pode ser peso na marcação mercado né até mostrando aqui a minha alongado do Tesouro eu tenho aqui uma unidade o único título que eu comprei em 28 set de 2021 então vejo que não faz tanto tempo assim e a rentabilidade na época era de 8,53 eu comprei para mostrar como funciona a marcação a mercado dentro da a viver de renda e o que tem de rentabilidade até agora né É – 7,41 se eu for analisar esse resultado esperando que ele vem acontecendo em 12 meses fechados eles que eu comprei eu teria menos 25,80 um por cento de rentabilidade mostrando o gráfico aqui inclusive veja que se eu for pegar a performance teórica desse título e quando você mantém o título até o final você recebe aqui a teórica naquilo que foi prometido seria sainha aqui azul escuro mas na prática como as taxas de juros aumentaram muito desde que eu comprei essa unidade que acontecer com esse título só perdeu o valor felizmente investimento foi ridiculamente baixo apenas aí para mostrar o efeito da marcação a mercado no final das contas né porque já estava no Iniciando um ciclo de subida dos juros então não fazia sentido alocar em pré-fixado naquela época quem fez isso como eu tô mostrando aqui no gráfico acabou perdendo dinheiro e lógico no seu futuro mas não acho que a gente chegou até o final desse movimento ainda e pensando inclusive que eu vou receber o prometido né 8,1 e sem passar um se não tiver mais alta do que esse prometido se ela continuar na casa dos dez porcento mesmo patamar de dois dígitos teria uma vitória de pirro né no final vou ter receber dos 8,53 Mas aquela Vitória com bojo derrota porque afinal de contas a inflação foi mais alta do que eu ganho que eu tive bruto que eu sobre isso aqui ainda vai Imposto de Renda então novamente eu não tô animado com pré-fixados né na verdade fico bem distante e para você que entender um pouco mais a dinâmica de marcação a mercado com a parte mais complicada da renda fixa mas que é interessante não só para se livrar de prejuízos ao escolher um tipo momento errado mas também para auferir lucros em momentos de queda dos juros isso a gente tem um ciclo de subida a gente vai ter eventualmente um ciclo de queda a própria curva de juros mostra que isso vai acontecer à frente deixa o convite para conhecer as aulas que a gente tem na frente Oeste em especial a aula da Marília Fontes que fala sobre títulos públicos e explica a dinâmica de marcação a mercado inflação implícita tem conteúdo lá tanto teórico quanto prático sobre isso para quem quiser conhecer quem está aqui na descrição do vídeo o recado era esse Espero que tenham gostado se você gostou de seu like se inscreva no canal um grande abraço e até a próxima [Música]