inscrever e inclusive já se inscreve aqui no canal porque o Bruno está numa competição aqui dentro do grupo

Tá com raiva é nós estamos ao vivo Então vamos dar início a mais um episódio do podcast os sócios do 39º e nossa terceira Edição ao vivo a gente tá pegando é que a gente viu que quando é ao vivo da pico de audiência mais inscrição ganhamos mais dinheiro no YouTube postamos disso não vou falar a verdade você tem que se inscrever e inclusive já se inscreve aqui no canal porque o Bruno está numa competição aqui dentro do grupo que eu não sei exatamente qualquer Mas ele tem que ganhar não sei quantos inscritos no nosso canal Então se inscreva aí Aposto que você não é inscrito tem um monte de gente que mais relevante eu fico mais só se eu me

torne entendeu então vamos tirar uma fatia do Tiago e ele dá para mim se inscrevam aqui se de se inscreva no Tiago Estou brincando dessa última parte escrever lá não é brincadeira dá um like também mas qual o Episódio de hoje vou ler do que iremos falar a gente vai falar Fala aí toda vez que eu vou falar você tá com a cara de surpresa sim Episódio hoje é o seguinte a gente tá vendo Me dê notícias pessimistas quanto à estouro dos teto de gastos orçamento guinadas populistas do governo e fica sempre aquela conversa mas será que o Brasil vai virar uma Argentina Inclusive a gente gravou um primocast e fazer mais ou menos uns 8 meses foi no começo do ano e fizemos essa pergunta para o Paulo Guedes ele falou em seis meses podemos orar na Argentina vamos já se passaram seis meses as coisas estão acontecendo Então para falar desse assunto trouxemos aqui dois convidados de peso estamos com Marília Fontes mestre em economia na lista com mais de uma década de experiência no mercado de renda fixa co-fundadora da Nord obsert e autora do livro renda fixa não é fixa aí ele é bem-vinda obrigada E também estamos com Renato Braga planejador financeiro com certificação cfp e cofundador da norte e sorte aconselha mais de 1,5 bilhão na Norte welf e produtor de vinhos na região do douro em Portugal isso aqui é esperteza dela tá diversificado geograficamente né obrigado pela presença do lembra ela é o pão com vocês bom acho que para começar aqui uma ambientação Argentina para quem não sabe já foi um país riquíssimo se você voltar para o começo do século 20 da mesma forma que hoje a gente faz previsão de quando a China vai passar os Estados Unidos o pessoal fazer a previsão de quando a Argentina se tornaria uma das maiores economias do mundo havia tanto capital estrangeiro investido na Argentina segundo Historiador Nial Ferguson quanto no Canadá fizer a potência do Hemisfério Sul só que as coisas começaram a dar muito errado E aparentemente nunca mais voltaram a dar certo né Pois é se a gente for pegar alguém que nasceu na década de 1980 na Argentina ou seja uma pessoa que tá aí com seus 41 anos essa pessoa já vê a Argentina das cinco calotes ou seja deixar de pagar as suas dívidas ele já trocaram de moeda oito vezes e tem uma inflação de dois dígitos de maneira quase recorrente se for pegar desde 945 até 2021 até 2020 nos vídeos não fechou ainda a gente vai ter um intervalo aí de 75 anos desses 51 anos foi é de dois dígitos a gente sempre olha para Argentina como se fosse nossa se der muito errado a gente veio mais Argentina Mas será que ele é tão distantes assim é isso que eu ia falar Quer dizer então que a gente ainda já foi promissora assim como muitas vezes a gente eu peço futuro é que agora a gente já não tá mais né como o país do Futuro acho que já passamos a sofá não nossa brincando público do futuro é é sempre do futuro eu fiz essa essa piada outro dia né Eu fui para outra cidade do México aí eu tava no lobby E aí eu comecei a conversar com um cara assim no no bar né eu e ele falou dão certo eu sou brasileiro né falei assim se você conhece o Brasil e para o seu primeiro discurso no Brasil foi na década de 70 né ele falou assim naquela época falaram que o Brasil é o país do Futuro ficou aí eu falei pois é a gente ainda é tudo tudo mudou nada né o market não mudou para mãe pegar uma peça de mais longa né mas não opinião de vocês a um excesso de pessimismo ou de fato a situação está se deteriorando eu acho que quando você olha para o Brasil é é um pouco diferente e esse próprio [Música] estardalhaço da mídia e de todo mundo já mostra que a gente é diferente de certa forma a gente tá tão de olho no fiscal e tão de olho em cada coisa errada que acontece e em cada pequeno ajuste da inflação no teto de gastos que isso por si só já já dá uma certa ponderação do que os políticos poderiam não fazer se a gente nem ligasse se eles mudassem o teto de gastos não acontecesse nada nem no mercado nem nas instituições nem na imprensa e me amostrar de uma certa forma que a gente é leniente a esse tipo de pensamento agora tanto tudo isso do jeito que tá o dólar para onde foi o juro para onde foi a mídia batendo em cima eu acho que isso é muito positivo porque mostra que tem várias instituições aí atrás funcionando e impedindo que pelo menos a gente prejudique e ainda mais do que já já estamos prejudicados quer dizer é o em ano de eleição é claro que tem muita pressão por você e aumentar os gastos isso o gente já sabia todo ano eleitoral a mesma coisa e e de certa forma a reação a isso ser tão grande eu acho muito positivo escrever alguma coisa que o Brasil aprendeu Brasil continua sendo o país do Futuro né a gente não aprendeu muita coisa mas acho que a inflação acho que é um negócio que pelo menos ainda preocupa muito nas instituições então a gente fretou na durante muito tempo como a gente ter uma relação muito alto durante muito tempo e durante as últimas crises aí dá para dizer assim a gente viu que há uma preocupação muito grande então assim faz um negócio que pega na e acho que la Argentina não aprenderam aqui sim eu acho que isso de alguma forma nos protege de uma argentina argentina eu sou mais assim dá para ver que o público não o principalmente o governo flertando aí um populismo isso eu acho que ainda parece um pouco com a gente isso me preocupa assim não é principalmente próximo do umas eleições é a Argentina só para para colocar aqui um dado interessante a inflação deles nos últimos 12 meses ficou em 52,5 por cento Lembrando que vai estar balão preço ainda então dá uma disfarçada no curto prazo né Depois fica pior ainda e nos primeiros nove meses 2021 eles fecharam em 37 por cento aqui no Brasil está na casa dos dez porcento ainda está distante disso mas o nosso passado em funcionar é muito forte muito forte e eu acho que ainda tá muito vivo na mente das pessoas por exemplo a inflação que a gente teve em 2015 sim inclusive que tentamos também congelar preços de gasolina né tem tanto ah não agora Petrobras não pode aumentar o preço da gasolina nada né do nada Vamos controlar a inflação dessa forma e obviamente que deu super errar o próprio preço da energia de uma tentou na caneta nada caiu o preço da energia quase destruiu o setor de energia ela fez isso no ano anterior que coincidente mente era ano de eleição da presidência a em 2015 quando soltou um pum aqui também aquela feminista de Minas e energia então assim Teoricamente ela deveria entender um pouquinho economista Pois é aqui no Brasil a gente teve de 1954 até 94 que foi o ano que teve o começo do plano real que para mim é um milagre tá dando certo até hoje quando você vai estudar a história nós tivemos 40 anos de inflação de no mínimo dois dígitos é até engraçado quando eu fiz um intercâmbio quando eu tava na Academia Militar Estados Unidos fiquei lá dois meses e aí quem me recebeu é um americano que falava português porque ele fez um intercâmbio Aqui também era até engraçado que os americanos quando abre intercâmbio para eles têm um mundo toda aberta os caras vão para Alemanha para o Japão quem vem para o Brasil é o cara que tá mal classificado na turma dele e quando vem pro Brasil que ela pode escolher um monte de locais ele pode ir para o RF e é para hoje tu me ta engenharia os últimos vão para cadeia militar que é muito ralado eles não querem ir né E esse cara ele falou não fui para o Brasil não sei o que fiquei um tempo depois na casa de uma família e algo me chamou atenção eles faziam compras de mês no começo do mês ele sempre separava um dia para comprar tudo para 30 dias eu falei pois é né já tava estudando nessa época foi isso aí o efeito da inflação é aquela memória que Ele estende que os preços vão subir e até hoje temos hábitos arraigados assim geladeira né congelador exatamente o brasileiro faz isso mas citando alguns termos que estão parecendo muito na mídia para que as pessoas possam entender por exemplo a gente discute muito o estouro do teto de gastos o que que seria se o teto de gastos público leigo poder entender vão teto de gastos é um limite constitucional de crescimento dos gastos obrigatórios então o governo tinha decidido antes que os gastos obrigatórios só podiam crescer de acordo com a inflação Então você põe um teto né os países do mundo vários países sérios do mundo fazem isso não é o próprio Estados Unidos tem o deve-se link que eles também ficam estendendo enfim a cada dois anos mas isso assim constitucionalmente é uma coisa muito legal porque o no Brasil a gente sempre desde 1999 cresceu os gastos em relação ao ano anterior né desde o do plano real então assim isso era uma coisa muito brasileira mesmo em época de eleição então nem se fala então foi uma forma institucional de você tentar viabilizar uma Âncora fiscal a partir daqui não pode mexer o que que aconteceu todo mundo assim todo todos os políticos todos os economistas que você conversava falavam isso não vai dar certo no Brasil isso não é muito recente também na que a gente criou isso 2016 foi a primeira reforma que o temer fez que foi muito bom hein Hahaha permitiu que o juro saísse de 16 por cento que era hoje o Brasil em 2016 chegou a bater acho que 16:30 quase dezessete por cento é pré-fixado pagando 18 mas sim é crédito privado pagando Vinte por cento gente ele procura eu tinha de sair dessa época pagando dezessete por cento sem imposto de renda não é mas deixa eu explicar para as pessoas para o leigo Eu acho que o teto de gasto é tipo você ganha um tanto aí você pensa eu não posso gastar mais do que eu ganho né então na sua casa se você não faz isso você deveria fazer que você me consequente deve tá fazendo dívida se você não faz isso é que o Brasil fez uma coisa aqui o país no caso tá fazendo né ele tá sempre gastando um pouquinho mais então a lei veio para dizer olha vamos gastar só o que a gente pode mesmo né até porque para a gente não precisar aumentar Carga Tributária outra coisa que também acontece desde 1999 aumento da Carga Tributária é muito legal falar consequência porque às vezes o leigo eu não consegue entender que isso causa consequências para a gente no final da linha né não é sempre a gente pagar conta é sempre a gente o dinheiro não é do governo dinheiro de é exatamente porque assim você tem uma linha aqui são as receitas desgoverno na arrecadação se você se o governo gasta mais do que arrecada né isso aconteceu várias vezes é uma hora essa conta vai chegar através do Que impostos não para gente pagar eu tô Assim somos nós né aumentando o quanto que a gente ganha devolvendo pro governo para ele poder gastar mais com ele rapaz tá escrito então assim é um buraco sem fim ele é do teto do gasto em Porto emite é a Marina pode contar com mais detalhes Quais são as contas que você pode pôr limite na Então isso é muito interessante porque quando criou seu teto de gastos vocês vão lembrar que o Brasil assim tava todo mundo tão isolado e o estrago em termos econômicos e inflação e integridade credibilidade foi tão grande e em termos de crescimento também o mundo crescia quando a gente teve recessão Então o que o temer tentou é dar um choque de credibilidade então se eu não controlar o teto de gastos e começar a tributar não só aumentar o tributo em cima da pessoa física como aumentar o tributo também na pessoa jurídica né E aí os investidores não vem então tenho falta de crescimento aqui eu preciso dar um choque de confiança então teto de gastos foi o primeiro que ele fez e foi muito importante na época senão o juro não teria caído se não e não teria conseguido fazer todas as outras coisas que ele conseguiu então era muito importante que essa Âncora fiscal esse choque de credibilidade se manter esse pelo menos por uma lição por uma reeleição né na verdade e eu acho que é um pouco também que eu acho que o que a gente está vivendo agora né que é essa que a Maria falou que a credibilidade o governo quando pleiteou né todo o seu plano ele tinha algumas coisas que ele prometeu entregar à medida que o governo passa não entregar aquilo que ele prometeu a credibilidade reflete isso indo câmbio no juros então assim o clima atuações quero um negócio muito o bandeira do governo eu tenho alguns é bom que combina a área né correndo assim o a sociedade de aceitou mais ou menos ocorrer porque são coisas que a sociedade possa aceitar cidade me aceitou ocorrer cidade citou Eletrobras a peça em que é privatização e assim então quando o governou você comprou mais para fazer algumas coisas e não mostra a credibilidade não é isso impacta em todos os juros câmbio e tal e aí foi por isso que na semana retrasada começou ele tentou emplacar uma história de privatização da Petrobras por que isso traria alguma credibilidade do governo mas assim Acho que esse é um problema nosso né no brasileiro a gente gosta tanto do Brasil a gente acredita tanto né que a gente vota com esperança né a gente esquece que o Tracker é horroroso eu lá no meu trabalho né eu olho gestores em eu eu olho só quarto né Desculpa só foi histórico na histórico você pensa Story o lance dos dos gestores o nosso histórico de performances os nossos políticos é péssimo na Josélia você comprar dólar na hora e não tem dó né louco olhando o histórico vamos comprar Dok está falando isso ontem né a Maria faltou pessimista toda falei assim no Brasil o seguinte ou se você tá pessimista você tá mal informado pelo menos por uma coisa que eu não sei né fazendo um paralelo com a Argentina Argentina tinha um tecto de ligação então eu nunca dei uma frase que ela fala que um contrato entre pessoas honradas É desnecessário entre pessoas desonrado sem suficiente colocar um teto de gastos na Argentina uma coisa que nada e aqui no Brasil está se mostrando muito parecida também porque o problema que a gente tá vendo é que isso foi criado no governo tênis 2016 começou a vigorar em 2017 e agora pouquíssimos anos depois a gente tá conversando uma série de puxadinhos nesse teto né como que foi essa dinâmica por alguns gatos podem o teto e outros não então o que eles falaram que o seguinte Olha a gente precisa abrir um espaço aí para um auxílio emergencial de 400reais é que que a gente pode tirar do teto o precatórios olha só os precatórios eles cresceram muito nos últimos anos porque que eles cresceram muito em relação ao ano anterior principalmente por conta da digitalização dos processos judiciais que é um precatório Mariana um precatório é uma dívida que você tem contra o governo o governo perdeu vamos por ele pegou o seu terreno e ele tem que te pagar um dinheiro ali promete te pagar Mas você tem que ir para justiça para receber esse dinheiro aí o juiz vai falar assim não realmente o governo tem que te pagar aqui fechado e tem que pagar põe um carimbo lá e aí vai para os precatórios que geralmente é um valor muito grande né naquela dívidas pequenininho é mas por exemplo Sei lá o ver vida mesmo vamos colocar assim em São Paulo a prefeitura fez algum tipo de obra o estado prejudicou muito é de alguém o cara vai lá para os essa ele ganha 1 milhão não é um dinheiro que eles têm para pagar na hora ele fala Devo não nego pago quando puder vamos exatamente Pois é muito precisa que ver agora então precatório Mas o que aconteceu vamos atrás eles inclusive tinham feito umas regras de pagamento de precatório você não podia demorar mais de tantos anos para pagar e tal tava bem tava bem organizado havia encaminhado encaminhado até que fizeram mercados de do mercado paralelo na então Sim imagina Malu você tem um milhão para receber do governo eu falo para você olha eu te pago 600 mil para você receber já e eu assumo o seu precatório Então tem um mercado também bastante ativo nesse negócio no mercado muito grande eles se kuritza vão as carteiras de precatórios e vendiam para bancos para investidores corretora cripto até a fazendo isso tô precisando Tô organizando E aí o mercado mesmo e o mercado até de renda fixa né porque ele falava assim ó de acordo com as regras do pagamento dos precatórios eu vou receber tanto aqui tanto aqui tanto aqui então criou-se como se fosse um título de renda fixa até o governo dizer eu não vou pagar é até ele fosse não pera aí que ela vai pagar agora eu vou pagar daqui a pouco mas é daqui é bem pouco entendeu E aí ele fosse o não pera aí e aí digitar durante a pandemia é eles digitalizaram os processos judiciais para conseguir dar vazão né o número de processos então um processo que antes ia para uma van que a do Acre até São Paulo e depois voltava para o Acre não sei o que lá hoje em dia tá tudo online no dia seguinte chega na mesa do juiz para julgar então isso aumentou muito o número de precatórios né o número de causas e de precatórios é e aumenta o também o valor contabilizado a se pagar um crescimento realmente bem relevante em relação aos anos anteriores aí o pessoal é mas se tanto não cabe no orçamento esse tanto já tá demais então vamos criar uma regra de parcelamento adicional do que for acima de um teto dos precatórios então foi acima desse teto a gente vai aparecer lá e aí por isso que é chamado de o a PEC do calote né porque aí você vai aparecer lá ainda mais esses precatórios que você já iria receber de acordo com a regra anterior e aí eles tirando isso eles deixando de pagar agora tem mais espaço para gastar em outras coisas exatamente como auxílio diesel como auxílio Brasil de 400reais é como emendas parlamentares né um efeito que legal nossa história do jeitinho brasileiro é isso entendeu o jeitinho brasileiro você dá um jeitinho nas coisas serem feitas de outras formas pensa aqui quando o investidor institucional põe o vestido estrangeiro pandinha no Brasil que tá comprando a taxa de juros do país está financiando o país e ele ver que o governo com mais saudade jeitinho e ele fala assim cara como que eu Ingrid dá o dinheiro para esse governo você não tem eu não tenho certeza se amanhã vai vir um cara maluco o ano que vem bailar oi né Faz um cara maluco e vai falar assim ao governo passado não presta para nada eu sei como conduzir este país eu vou resolver o problema da população carente tudo mais eu vou rasgar tudo essas coisas contratos que foram feitos no governo anterior então esse é o problema que a gente convive aqui a cada quatro anos mas não só isso mas assim Acho que às vezes muda o governo muda de lado mas assim a gente cai sempre nessa armadilha é de tentar dar um jeitinho isso para investimento ou para atrair investimento externo ela é muito complicado assim pensa o seguinte você é um eterno mundo você caiu você tem um milhão de opções aí você fala assim eu posso deixar no mundo inteiro não vou investir no Brasil é e eu vou investir no Brasil lá carão dragão arrependo de ter só pode ser então assim o Brasil tem três frente da população do mundo dois porém da economia do mundo e um do centro do mercado de capitais do mundo e noventa porcento as trabalhistas do mundo também exatamente então assim acho que é por isso que o país o Brasil o país do Futuro também tem um pouco disso daí entendeu então a instabilidade política muito grande né não sabe do que a gente vê na mídia e tudo mais mas assim dessas coisas que acontecem de a gente tá sempre furando as contas dando um jeito e isso para estabilidade de investimento é muito complicado não tem um conceito que eu gosto que aprendi lá na escola austríaca que é o de preferência temporal que nós como seres humanos somos naturalmente imediatista a gente tem que eu queria as coisas antes e a gente vê isso no círculo da vida de uma pessoa a criança é imediatista por natureza né ela tá com fome ela chora alguém da comida tá com sono chora alguém bota para dormir E como ela vai amadurecendo ela vai vendo que vale a pena você abre mão do presente para ter mais um futuro a gente vai fazendo isso ao longo da vida e quando eu fiquei idoso volta ser um pouco mais imediatista por que não somos eternos embora algumas pessoas lá em baixo deixando um legado aí Vai doar todo o dinheiro dele continuar pensando no futuro só que o ponto aqui tem uma coisa que atrapalha muito o adulto a pensar no futuro que a interferência do governo você pega por exemplo vamos supor que você pega os seus milhões e fala quer saber que era investir um projeto de infraestrutura para ajudar as pessoas a terem esgoto em casa e aí você vê qual país é mais amigável para isso aí tem um país Que honra todos os contratos e tem um outro qualquer momento pode chegar e falar não em nome da Revolução aquilo que era seu agora é nosso e viva a Bolívia aí você não vai mais seu dinheiro mesmo que você queira ajudar você quer ter um retorno daquele investimento você fez Então essa insegurança jurídica ela é horrível no final das contas e o que a gente tá vendo com essas discussões já eleva o teto Fura não sei o que é justamente isso e você quebra a confiança que eu acho que é o mais importante de tudo se você quebrou a confiança você quebra uma vez só até eu acho engraçado que se você for ver o fluxo para bolsa recentemente os gringos aumentaram as compras no Brasil né e todo mundo começou a propaganda de ar isso do tipo ah não mas isso quer dizer que o Brasil a mais seguro e não sei o que lá e na verdade não a gente teve uma reponderação é da City chiefs de países emergentes reduzindo China e por consequência aumentou um pouquinho a ponderação no Brasil então foi assim uma consequência só que veio e eles acharam que Adina piorou mais que a gente e se você olhar a ponderação nossa legal acompanha também dentro dos países emergentes o Brasil vai perdendo relevância todos os anos assim se você olhar a dez anos atrás a gente aqui comemora muito a evolução do Mercado de Capitais na usar fios no mercado se desenvolvendo aqui mas assim a representatividade do Brasil nos na sexta do investidor que é o e que eu te falei que vai ter que vai comprar emergente vai comprar e tal Brasil e reduzindo a culturalmente pode aumentar um pouco também lá fora a gente tem um uma coisa que assim a bolsa subiu bastante as pessoas estão procurando alternativas de investimento porque a renda fixa não raiz do mundo tava muito muito baixo Então mas eu acho que se não fosse também esse fluxo estímulos tivesse muito bem agora eu não consigo imaginar como estaria o Brasil porque o mesmo assim o mundo vem realmente se recuperando essa as economias desenvolvidas tem saído bem da história toda da pandemia as empresas a gente acompanha os resultados as empresas da bolsa americana entregando resultados recordes surpreender até empresas muito muito grandes então assim a gente Pelo menos tem um vento a favor aí que tá ajudando a gente respirar Mas é isso né O Brasil precisa Aproveitar esses preciso movimentos favoráveis a gente teve aí um super seguinte como ajudando um pouco se não fosse isso eu não faço isso eu não sei o que seria a gente tem um superciclo de commodities ajudou muito então o Brasil um produtor e exportador de como o minério fazer que não foi o Lula então frente uma baixo eu digo nesse nesse nesse ciclo mais curto agora né porque a gente teve pandemia a teve uma retração de produção nas pessoas ficaram com medo de saber que acontecer e aconteceu o preço das commodities explodiram tanto commodities como minério e o petróleo mas também comandos agrícolas estão de não muito o Brasil nesses últimos 12 meses só que agora ele tem que pensar de novo né assim é pensar assim como que a gente corre Coloca mais milhões de pessoas que ficaram desempregados é isso que a gente sabe o endereço daqui para frente agora é só que assim a minha decepção aqui agora a gente tá entrando numa janela aqui basicamente o governo só tá pensando na eleição aí nós passamos pela janela Perdeu muito jornal Porque pensa uma coisa você você você é leito com plano na Maria falou sobre confiança Então você deveria ir entregando as coisas à medida que você tô em casa você deve até prometer menos do que você entrega por para você ter surpresa positiva entreguei mais o que eu prometi e intensa também você deveria fazer as medidas mais impopulares no começo e as mais populares no final porque entendeu agora tô sobrando todas as impopulares então assim a gente entra nem passar agora a gente tá entrando de novo nesse ciclo de na ele para eleitoral muito complicado né a gente até a gente conseguiu uma Medida impopular no começo que foi a reforma da Previdência EA expectativa era de uma economia a mais otimista de 1 Trilhão em 10 anos e praticamente gastamos tudo tudo por conta do auxílio emergencial e como é que fizeram para gastar isso sem estourar o teto Eles colocaram aquilo como uma coisa emergencial não era até que dá aquela que dá como é que se chamava a PEC é uma guerra é tanque de guerra e aí ficou suspenso o teto de gastos em compensação tinham várias coisas que você não poderia fazer o que você não poderia aumentar salário de funcionalismo público e isso é engraçado né que você veio Guedes falar e fazem Nossa nós tivemos uma economia maravilhosa né fiscal nosso fiscal tá tá muito melhor do que o governo imaginava Claro você deixou as receitas correrem solta com a inflação e você falou assim olha é por conta da PEC de guerra você não pode é reajustar as despesas Então você deixou a receita receita de peso igual Exatamente isso nunca vai acontecer isso não foi o governo isso foi Pec e mais quando acabar isso eu quero saber por quanto eles vão reajustar o salário do funcionalismo eu quero saber se eles vão pensar só na inflação de um ano para o outro ou se eles vão pensar no acumulado de todo o período porque senão que a gente acabou que a gente me é o que a gente economizou esses dois últimos anos a gente vai gastar tudo no ano só então então não vale né então assim e foi uma uma melhora fiscal artificial porque você simplesmente congelou as despesas uma coisa interessante Então se não fosse essa PEC de guerra a gente a também já ter história do teto no passado a gente estourou só que não contou não foi na brinca como dizendo as crianças lá no Rio de Janeiro e hoje por coincidência saiu na verdade foi na madrugada se eu não me engano teve a votação da PEC dos precatórios é o Arthur Lira das que ele tava no celular o tempo todo negociando emendas parlamentares até o último momento para que ela fosse aprovada ainda tem que ir para o Senado no não quer dizer que passou agora mas não resultado o governo poderá gastar 90 bilhões a mais agora por conta dos precatórios e mais uma mudança da maneira como eles encaram a inflação reajuste não é como eles calculam inflação E aí com isso eles podem gastar 90 bilhões a mais o quê que eles pretendem fazer um auxílio de 400reais por mês com auxílio Brasil mais um auxílio diesel para os caminhoneiros ajuste de benefícios previdenciários a compra de vacinas e dez bilhões de reforço aos deputados Vejam só né aí esses 10 milhões eles querem levar o fundo Eleitoral de dois para cinco bilhões e colocar atingiu o piso gente é o piso é o mínimo né de 16 milhões para emendas parlamentares e deputado poder reformar um parque botar a faixa lá né Deputado tal reformou o parece para que ele venha a ser eleito só que isso aqui talvez não seja o final Esse é o risco que isso seja só o começo de coisas que ainda viram no ano que vem que você falou aqui pra ela em tese o cara tem que prometer menos o que ele entrega mas numa eleição você vai ter um cara prometendo para caramba querendo ser eleito que promete mais tem vantagem né então a tendência é que a gente começa a ver o tipo de promessa mais absurdo o auxílio energia é o auxílio emergencial ele não vai ser minha gerencial ele vai ser para sempre Pô esse negócio não vai parar e o ponto e o ponto é que quando isso acontece a gente vê o Oi Ju x vindo em outras áreas a gente for pegar porque que o plano real deu certo aquele tripé macroeconômico né Eu só falar vamos ter que responsabilidade fiscal que é o que é gastar menos o que você arrecada Além disso metas de inflação e deixa o câmbio flutuante hora que você tá sendo irresponsável e estourou a meta a gente fez que nem a Dilma está a meta de inflação que seja no máximo de cinco porcento de dobramento é da República temos 10 e aí o câmbio vai lá para cima que a gente vê feito na inflação você pode explicar um pouco dessa dinâmica Presente com certeza é o que a gente teve basicamente é que a gente teve choques inflacionários né o Primeiro Momento da pandemia foi claramente deflacionário Então fechou se a economia brasileira e do mundo todo se teve uma queda brutal de demanda e isso jogou a inflação para baixo Inclusive a gente teve deflação em alguns meses né E aí o banco central foi lá e jogou o juro muito para baixo o segundo momento da pandemia o inflacionário o que você teve a cadeia produtiva se diz arranjou né Então faltava a peça faltava barcos faltava frete faltava enfim começou a faltar energia também a gente teve diversos problemas na cadeia produtiva Então você teve um choque inflacionário fez reforma na poderia positivo isso né foi reforma foi só móvel que a gente comprou umas amigas minhas construindo que estão sofrendo aprovaram um orçamento x e agora tá 2x agora esse conseguiu o material né e conseguiu material a gente comprou uma casa pronta então foi melhor coisa melhor melhor coisa que a gente fez porque foi agora né mas a gente comprou para não ter trabalho com reforma e na cabeça das pessoas né pois você comprar a casa ainda fizer obra só vai conomizar no final essa nossa amiga que comprou a cá é a casa dela fica mais cara do que a nossa no final sendo que fez obras durante todo ele não tá pronto não teve preço dele tem que subiu Duzentos Por Cento e lá em relação a Band ó atrapalha Marília Mas assim na inflação tem um componente grande de construção civil no IPCA que todo mundo Olha aí na massa mais um jeito gp.cg PM teve muito Impacto de minério de ferro coisa mais linda por cento e alugar resultado da PM Pois é mas as pessoas que tentaram reajustar aluguel pelo igp-m também não conseguiram né mas não tinha gente para pagar exatamente o pessoal falou assim ó escutou eu saio Ou você me dá um reajuste factível até você me dá zero né porque e agora o trabalho já tem falado para explicar melhor do que eu que a gente tem visto que agora tem surpreendido para cima então né o uso então é o que aconteceu aí você tem voz choques né Então teve primeiro Shopping de alimentos o arranjo da do setor e aumento de preço de commodities lá fora combustíveis né energia botijão de gás e no final nossa querida aqueles hídrica Se tivermos uma forte crise de Caíque aí digamos não tem nada a ver foi chuvas a gente vai precisar para dar uma piorada exatamente então assim Quando a esmola é porque não desgraça pouca é bobagem parece acontece na mesma hora né E aí tem Ore camente Isso é o que a gente chama de choques em funcionários Teoricamente o banco central não tem que reagir a choques a política monetária é a alta da SELIC ela nem impacta em choque sem funcionários se você aumenta a SELIC o preço da energia elétrica não vai cair porque depende da chuva né não vai mudar a bandeira tarifária porque se Aumentou a SELIC então Teoricamente o banco central não tem que reagir a choques mas o que que ele tem que reagir aos efeitos secundários o choque se então quê que é muito importante se você tem uma economia crível é que você não torne os efeitos primários um choque não efeito secundário E para isso é importantíssimo que a confiança Então os a gente tem que imaginar que aquele aumento que teve não vai se propagar para o resto da economia Mas isso foi intensamente piorado no Brasil com a piora fiscal e o aumento do câmbio porque daí não dá mais para gente achar que é temporário né aí o cão de aumenta você vai imaginar aqui alimentos e energia vai ficar ainda mais caro lá na frente você vai repassando uma bola de neve uma bola de neve aí o banco central perde a credibilidade ao invés de lhe dar um choque de Julho ele fica um pouco mais na defensiva e vai devagar pensando na atividade de 2022 né E aí você começa o Efeito Bola de Neve nas expectativas quando você olha hoje o Focus você vê o mercado esperando uma uma inflação para 2022 de quatro e meio E sendo que a meta é 36 acho que tá 4:40 no focus então assim o mercado já falou assim se Banco Central não vai conseguir cumprir a meta de 2022 Então olha olha o quanto a propagação desse choques foi muito além por conta de que era na expectativa tem um efeito secundário também taxa de juros mais altas que significa na as pessoas têm as empresas vão vai ficar mais caro pegar dinheiro lá para as empresas para pessoas físicas então assim tem um efeito depois muito ruim para a economia o banco central abaixou juros esperando também que isso fosse ajudar a aquecer economia tudo mais só que uma inflação galopante ela ela me inclusive uma decisão dos empresários imaginando que que quem além do governo é claro uma parte importante do de quem aquece a economia são os empresários contratado na gente vez e a novas plantas até mesmo investindo mais em marketing tal Olha que curioso né uma empresa do mercado financeiro eu fiquei sabendo semana passada congelou as comprovações para o próximo ano cara tem uma dinâmica própria né uma empresa do mercado financeiro tá vivendo tudo essa história do faroeste audie para quintal olha vamos congelar as contratações permite vem então assim olha o como que os efeitos que a gente está falando de argentinização aqui na mas assim um governo que não passa a confiança no governo que rasga contrato que não que não cumprir o que prometeu isso tem efeitos em cadeia na então o investidor invaginal investidor Ou aquele ter que eu falei acho que finalmente eu investir no Brasil a não mas ano que vem elas são aí fosse uma outra galopante O Ju está subindo ainda trouxe governo com sair um real que tá tá prometendo então sim feitos muitos muito importantes porque vai acontecer no Brasil nos próximos anos tô falando disso até pegando o gancho do nosso tema né se o Brasil vai virar uma Argentina O que que a gente não hoje tem gente que não está acompanhando a gente não hoje tá bizarro nunca Qual a situação dela E por que que ela porque a gente tá falando de coisas que a gente pode pode acontecer que estão parecidas com que aconteceu lá e agora eles estão vivendo uma situação tem gente que não tá comendo o quê que é isso olha Argentina ela tá se encaminhando para o seu décimo calote internacional não sei se já foi o décimo décimo-primeiro agora A Argentina é um país já trocou de moeda oito vezes a gente trocou 10 mais uma vitória do Brasil não Argentina é o país que passou pelo maior ladrão do mundo ah e hoje na Argentina de cada 10 argentinos quatro estão em situação de pobreza então eles pioraram muito de maneira muito aguda e um ponto muito interessante aqui depois que eles porque por exemplo a Maria eu tô 2015 em 2015 o Brasil teve a inflação de dois dígitos mais ou menos o patamar que a gente tá com a inflação agora na casa dos dez porcento 10,6 alguma coisa e naquele ano tirando o país da África que também passam por um problema lá né Já há muito tempo mas tirando países da África você teve cinco países no mundo em função de dois dígitos naquela época Brasil Brasil Argentina time fração de vinte por cento hoje de 50 em 2015 e eles ficaram com a inflação de dois dígitos durante as penas Praticamente todo você tem a Venezuela que time inflação de setenta por cento na época qual é a função da Venezuela hoje a Venezuela que cês tão sabendo que gasta nada nem para calcular inflação da Venezuela ver como é que você calcula aumento de preços de itens que não existem mais porque parou de produzir e os outros dois eram Rússia e Ucrânia eu estava em guerra na verdade se você for procurar problemas Hiper inflacionários no mundo né O Milton friedman tem aquela frase que ele fala que inflação e sempre um problema monetário e pela inflação problema político os países quando tem hiperinflação sempre tiveram guerra até a Argentina com esfera Brilhante de entrar em guerra com a Inglaterra por causa das falsas né as Ilhas Malvinas o Brasil foi o único país que eu consegui encontrar deve ter outro na ausência de evidência Evidente ausência que conseguiu ter hiperinflação sem guerra mas somos circulação a gente é muito bom né entendeu E esse é o ponto que me assusta você falou do Focus toda a segunda-feira né Toda semana saiu um boletim novo e o foco já está revisando a expectativa do IPCA para o final do ano e aumentando a 30 semanas consecutivas e eu toda semana eles falam toma um pouco errado né E valeu mesmo e para baixo e do PIB para baixo pois é e aí a gente vai ter já tá isso é amplamente esperado pelo mercado uma SELIC voltando para aquele o que muita gente achou que nem voltar vendo pessoal falando agora mudou o Brasil agora juro baixo bolsa vai explodir dita Pois é e a SELIC ano passado caiu muito a quando ele começou a baixar a bolsa subindo ano passado o Banco Central elevou A SELIC até dois por cento e se a gente for olhar expectativa do último boletim Focus do ano passado a expectativa é de que a SELIC no final desse ano fecharia enquanto chuta em três e vai fechar enquanto em nove sei lá Foi um erro te trazer da SELIC tanto para tão para baixo assim olha a Bruna essa é uma discussão tão polêmica Porque na minha visão vou fazer outra pergunta então menos polêmica qual religião Está certa não podemos entrar por aí eu acho que não é assim eu não acho que foi um erro porque você tem que analisar foi deflacionário no começo não adianta você analisar as decisões do Banco Central A sofrologia é e fácil falar que ele passou é mas assim você tava no meio de uma pandemia nunca antes vistas ninguém saia de casa os bancos centrais estavam desesperados ao redor do mundo e na época a discussão Mundial era da inflação era era da adequação o medo de deflação mundial o medo de Japan nização da economia global e aí quando o banco central viu uma pandemia dessa e uma inflação e uma deflação no Brasil né ele ficou com medo e aí ele jogou tanto que a discussão na época era o louvor balde né que é assim até onde a SELIC pode cair para a gente num acabar desarrumando tudo desarranjado todo o setor financeiro Então é assim eu acho muito fácil falar hoje ao banco central errou mas quase informações que ele tinha na época eu acho que ele fez o que ele tem que fazer o banco central eu falo muito isso para as pessoas não está no banco central ele não pode fazer o que ele quiser com política monetária ele tem um é de reação como é que funciona o Banco Central Isso é legal né Porque que o banco central sob o Caio A SELIC ele tem um modelo econométrico né ele coloca lá várias variáveis inflação câmbio expectativa atividade e esse modelo cospe uma Projeção de inflação a ele olha esse modelo e faça a projeção de inflação tá quatro a minha meta é três Então tá cima da minha meta que que eu vou fazer eu vou subir a taxa SELIC Ah não a inflação do meu modelo tá dois e a minha mãe até três que que eu vou fazer eu vou cair SELIC então o banco central é uma instituição técnica ele não pode fazer o que ele quiser eu sou me lembrou como como como funciona as casas de jogos e tem um pouco tempo legal se sai tanto eu tenho que colocar tanto ele não tem escolha né exato estilo de vida tem escolha né Talvez uma coisa assim quase automática um gancho legal né porque assim tá é do desse último deste governo uma coisa que a gente volta que o governo voltou a finalmente a independência do Banco Central porque imagine o seguinte o banco central deveria ser meramente técnico então você tem lá as metas de inflação e o que o banco central não pode correr o risco de caminhar para uma Argentina argentinização é se o presidente do Brasil chega lá e fala assim olha o seguinte eu não sou mais senão vai para política exatamente então assim a gente caminhou né com uma votação e como é que ficou esse depois a gente conseguiu voltar Então sai vai fazer porque a chegou até o momento que entraram lá com um trouxe as roupas mais chefe depois passou mas depois passou na então assim e somos um ponto importante do Brasil né Eu acho que nada nas ruas Então acho que são pontos positivos Talvez um cara não dure muito também vai saber né não é para você demitir hoje um presidente do Banco Central é muito mais difícil você precisa do Senado mas se ele não Kun a meta de inflação O Senado tem motivo para demitir então assim é mais difícil mas é uma decisão política e no cenário que a gente tá que o banco central não tá cumprindo a meta de inflação poderia acontecer ela marido é captou a melhor do que eu isso aconteceu no governo Dilma então não restando tombini exatamente combine né então o com medo né do que fosse do que acontecer com o Brasil é o banco central Pizzaria aumentar a taxa de juros a Dilma foi lá e deu uma canetada falando a senhora você não vai poder aumentar no ritmo que vocês querem por isso vai prejudicar o meu velho e até caiu mais do que o mercado esperava né ele jogou a SELIC 7:25 que era o novo histórico da época e quando claramente o mercado já estava sinalizando que aquilo era muito baixo Mas não foi o que aconteceu agora quando ele jogou para dois por cento tinha muita economista é muito relevante de mercado falando que dava aí para inclusive além então a mente tudo todos os próximos negativos Então imagina taxa negativa eu não sei se as pessoas entendem mas quando a gente fala de Selic taxa de juros é é básica eu eu como leiga entendo assim é tá ajudando a economia o pessoal consumir mais né contratar mais fazer coisas a mais Então vai continuar vem sumindo por exemplo na academia que você falou que baixou os juros baixos ele que é para isso porque ninguém estava consumindo Então vamos baixar para poder ajudar o pessoal consumindo não só baixou Como já deu o dinheiro do Olimpo assim tenho crédito do pequeno produtor tem o crédito do cartão de crédito Aqui no Brasil é muito muito alto tenho crédito imobiliário então com crédito mas o imobiliário no Brasil é muito forte Então você tem uma um financiamento imobiliário mais baixo você consegue né a asa e aí como é que compra tua casa você aquece a economia em que muita gente fez uma passada para ver muita gente exatamente imobiliário bom e é muito louco as suas Estações porque assim a gente pela primeira vez viu nesses momentos loucos de taxa de juros subindo e caindo um um crédito imobiliário é mais estável do que a gente imagina o banco né um país que um país que tem a taxa de juros que muda tanto que tem uma imprevisibilidade como é que o banco se sente confortável de oferecer um crédito de 30 anos ele tem que fazer não tem como complicado né então assim tudo isso acerta o que a gente faz né então mas principalmente afeta as pessoas mais pobres que tenha – – – capital então uma coisa que aconteceu que eu acho que as pessoas ainda não estão se dando conta para bolsa brasileira durante a nas últimas últimas crises quando a gente tem momentos assim agudos de crise que acontece as empresas eventualmente a sofrer e é com seu caixa com seu financiamento às empresas nas últimas crises eram mais alavancadas ou seja de um mais dívida de Nutella assistir um de capital próprio nessa crise as empresas entraram mas as dicas da bolsa brasileira entraram – alavancadas e durante a pandemia os bancos foram muito amigáveis com renegociação de dívida Então as empresas da bolsa diferente das empresas médias e pequenas que é a maior parte da economia ser pensa as empresas as maiores as mais relevantes conseguiram se refinanciar a taxas muito baixas uma condição muito melhor Isso vai trazer um efeito a médio e longo prazo onde você vai ter mais concentração dos Grandes Negócios nas campeãs então é como se elas tivessem uma vontade Rosa então ela muita vantagem no Brasil vantagem para caramba ganhando o mercado porque ela conseguem baixar preço de Consul o que elas produzem dependendo E aí quebra as empresas pequenas então final só sobra exatamente Então as empresas da bolsa são as maiores só vão para a bolsa de valores às empresas que tem tamanho para ser uma empresa de busca então assim imagina quando você tem uma crise a empresa grandes e financia e ganhar ainda mais que a levando em relação às pequenas assim ela pode sofrer mais um ou dois anos mas quando isso voltar ela eventualmente quebrou aliás médias e pequenas mas isso é ruim esse shorts todos são ruins lá para para o grande para o rico é pode ser bom até agora para outros pequenos e médios eu acho que a gente tem um salário bem ruim então preocupante planta menos com competição competição mais cara fico cerveja então pobre acaba perdendo que ele acaba pagando mais caro hein mas se ferra com tudo isso é o pobre no final das contas porque pegando o gancho do financiamento por exemplo a pouquíssimo tempo a gente criou uma nova forma de fazer o financiamento aqui no Brasil é uma taxa fixa mais baixa só que com a pegadinha de que ela vai ser corrigida pelo inflacionário né IPCA e teve gente que fez financiamento ainda com uma taxa mais IGPM outro dia até coloquei no Instagram fazer um minuto de silêncio em homenagem a esses heróis aí com que imagina existe uma taxa lá de três por cento mas o dia prima já te nível 30 como é que o cara vai pagar esse financiamento aí vai ter que devolver o imóvel vender as pressa você vende as peças pra lá embaixo vai para leilão então é terrível é teve a gente que fez a t.r. mais alguma coisa que eu tenho para mandar agora agora é sério né com SELIC abaixo de 8 Pois é e aí pegando esse gancho do aumento da SELIC Então como você mesmo disse Lógico que é muito fácil criticar aquilo que já aconteceu mas eu quando aquele juros do banco central começar a baixar demais eu comecei a olhar outros países emergentes na época o México por exemplo de um juiz de quatro porcento a gente com dois e aí nossa moeda sofreu muito por conta disso muito bom e com a moeda sofrendo basta pensar como o ET que o Brasil usou aqui de Exemplo né cara tá lá olhando o mundo todo ele tem investir o capital dele ver caramba no Brasil juros tem dois vai ficar negativo o México juro tá o dobro todo mundo vai tirar dinheiro do Brasil ninguém vai ver este lá então todo mundo pega o Real Tenta comprar dólar ou real cá em relação ao dólar vou levar meu dinheiro para o México a gente viu muito a fuga de Capital não só de estrangeiro investido Nacional levando o dinheiro embora isso fez a inflação disparar e agora a gente tá vendo o banco central elevando a SELIC a cada reunião agora eles estão errados porque eles demoraram muito para iniciar ou tão muito atrás da p*** que horas que você fale que eles estão errados não vou gerar um vírus legal aonde o banco central erro eu não acho que né que foi a hora que ele levou a SELIC para dois mas talvez foi a hora que a economia começou a desarranjar e o segundo choque inflacionária apareceu Ele não respondeu prontamente é mas atrás da curva Então eu acho que aí sim porque aí ele perdeu as expectativas há muito pouco tempo atrás as expectativas de inflação para 2022/2023 estavam exatamente na meta ele perdeu as expectativas recentemente então aí Acho que sim aí eu acho que houve um erro e ele deveria ter antecipada e as taxas de juros pensando que o mais importante para mim é você crível então é melhor aumentar mais e depois cair do que eu não aumentar e fica tendo que correr atrás do rabo que o que está acontecendo agora né então eu acho que sim eu acho que agora é aquela coisa depois que você perdeu a ancoragem das expectativas você precisa de muito mais juro para ter o mesmo efeito de transmissão na política monetária quer dizer para você segurar a inflação você precisa subir o juro muito mais e ganhar a credibilidade é muito caro para um país tanto que quando William entrou no banco central ele tinha que ganhar credibilidade o que que ele fez numa época que a inflação já tinha começado e ele Manteve a SELIC alta para quebrar a espinha dorsal vocês lembram dessa época vamos quebrar a espinha dorsal da inflação aquelas ele que nos 14 por cento e depois né e bem depois E aí ele fosse não vou mais não vou cair a SELIC ainda vou ter certeza que eu quebrei que eu ancorei as expectativas de inflação e só depois no começar um ciclo de cada então ele demorou muito e não é porque foi muito criticado por isso né porque isso o custo em termos de atividade então credibilidade tem um custo real porque você precisa jogar o juro lá para cima e eu quebrei a falou juro para cima é crédito mais caro você você diminui o acesso de grande parte da população ao consumo então é ruim né para atividade menos emprego é menos tudo então tem um custo muito alto por isso que é tão importante uma vez que você ganhou credibilidade você não perder porque você vai ter que pagar o curso de novo agora a gente o custo a nossa série que vai para cima de dois dígitos para a gente pagar esse custo de ter perdido a credibilidade era a SELIC quando a gente estava deserto tava nesse patamar mais ou menos na Aliás não não nesse atual a gente for olhar expectativa do Focus eles colocam a SELIC para final de 1222 em 10,25 só que esse número também pelo menos vai ser revista e ao longo do tempo né que tá muito distante e nem a séries patamar a era muito alto alcançar porque era isso era ganhar confiança pô quando eu comecei no mercado financeiro 2005 era dezoito por cento ela mais 18 horas em falando a partir de juros ele não quero saber a gente chegou em 98 ficar com quase 50 eu não sei o histórico toda não era tão ligado aí agora eu tô tentando a gente já teve junto até o Tite quarenta por cento o Gustavo Franco e o Brasil o Brasil o grande problema é que o que deixou a gente levar o juro de 16 é porque tá agora foi exatamente o teto de gastos reforma da Previdência que a gente gastou em um ano como você falou o que a gente ia economizar né não é nem o que a gente já economizou que a gente ia economizar nos próximos dez anos a indicação nenhum então assim a reforma da Previdência já foi para o lixo e agora você tem que falar para a população de onde você vai tirar esse próximo dinheiro qual reforma que a gente vai fazer agora aqui que a gente vai pedir para a população em termos de esforço em termos de abre mão foi muito difícil a reforma da Previdência a gente ficou anos e anos e anos para convencer a população a população fez um esforço gigantesco e a gente gastou tudo no ano que mais que a gente vai pedir para a população agora não é muito complicado eu tenho uma pergunta muito boa mas Faria após um pronunciamento aqui quantas pessoas temos ao vivo agora a 2019 é só você bater mais de 3.000 a gente liberar um cupom de desconto para vocês assinarem assim cless inclusive entenderem mais da renda fixa com excelente fonte clássica Maria do Lar explicando marcação a mercado assunto os quais iremos falar aqui e também fica o convite para o pré gravar para gente Para ficar fazendo ao vivo para que não possa negar só vivo gravado eu tô vendo ali assim a Maria tá ali em cima né tá só gente fina Pô eu preciso eu preciso ter uma foto bonita dessa também ela quer acho que a Luciana maridão tá aparecendo aqui olha Cadê a Marisa tu vai pedir uma junto olhando Luciana corrijam isso por favor bota meu marido em destaque e também tem um sorteio para fazer para o pessoal que aciona franclass lá quando eu não sei a o Timbu que os axiomas de Zurique não acho que deixa eu ver que que você tá falando vamos fazer vamos fazer o sorteio enquanto a Malu ver os comentários tá em alguma coisa para eu olha nossa que legal aí Pois é que fala que a gente tem clima de Halloween bom aproveitamento tá somos uma empresa responsável Aproveitando né Hoje é dia três já passou não foi eu falei mas sobre isso aqui pessoal a pouco tempo a gente lançou dentro do fim book que é uma categoria que a gente tem na frente Clécio onde a gente faz resenha de livros de finanças o material sobre o livro Os axiomas de Zurique um dos livros mais comentados talvez mal compreendidos do mercado financeiro Então eu fiz questão de falar sobre esse livro porque essa pessoa entenda errado e se liga Ela vai para o barro ela faz um monte de coisa errada porque a única se destinam a especulação e na tudo que você faz com a sua carteira o material ficou muito bom a gente fez uma promoção na época onde os assinantes ganha uma moeda que inclusive vai ser enviada agora hoje eu vou assinar a mão ali passa a tarde toda acionando carta para enviar para vocês e além disso nós vamos sortear tá sem vai ser Assinado por ele né mas a letra Vou estragar a carta de você pede ele tem vocação de letra de médico e aí idade que acontece curiosidade que já que a gente tá no intervalo do podcast na cabeça a primeira vez é Bruno era eu nasci Canhoto nasceu Canhoto aí ele se queimou e ele passou um tempão então ele se queimou inteiro porque não sabe dessa história e aí ele faz o ano escrever com nenhuma e daí depois ele tem que escrever com a direita e hoje em dia ele segue se inscrever com nenhuma hoje o felizmente proteger mas foi isso quando eu tinha três anos o meu pai foi acender uma churrasqueira eu tava no quintal brincando ele deixou o álcool muito próximo do fogo quando ele virou eu peguei a garrafa você tem filho pequeno né peguei a garrafa joguei lá aí eu queimei boa parte do corpo EA sua mão aqui principalmente porque era mão da garrafa não tive que me apoiar e aí como ela ficou durante muito tempo sem conseguir usar eu fui obrigado a aprender escrever com a direita e aí o negócio muito doido isso até assim eu acho mais fácil Canhoto escrever com a direita de eu sou canhota também e eu estou sua Nossa eu não vamos escrever muito Silva e eu não trabalho com o negócio muito estranho porque por exemplo algumas atividades finas costura por exemplo é com essa mão aqui tem como objetivo idade e com a minha mão esquerda E aí para outras é o negócio para tirar o meu olho direito mas ficou invertido Mas enfim curiosidades à parte a gente vai sortear dez livros entre as duas mil pessoas fizeram parte da promoção da TIM que eram dois mil não é isso aí tem 2.000 nomes aqui a equipe fez pessoalmente eu vou pedir que você tire pronunciar o nome você obr e a Marília pega um aí caroço leu de novo se deu porque acho que esse livro foi o primeiro livro que eu peguei para entrar na casa então assim meu braço tá doendo do treino de hoje de manhã Darlan dos Santos Pinheiro vai pegando aí vai pegando não pega três é porque são 10 pô né já pega aí vai me passando eu quero pegar então primeiro livro Darlan dos Santos Pinheiro o Henrique Matias Vinícius Pereira aqui Vinícius Pereira Wellington Ferreira 4 e pega um bem de baixo se tiver alguém no chat aí já fala alguém Guilherme Ricardo Fischer Lucas Guedes de Brito José Roberto Ferreira José Roberto Ferreira deixa eu pegar esse aqui pega assim ó Michel Temer Obrigado você já está namorando tonildo Carvalho termino ganha não ficar triste 89 aqui vai ser a última em cima nele aí é Nilson Gonçalves da Silva nacional no ganhador acabamos aí Flávia de Matos Beraldo Neto Flávia foi a décima ouvir uma história boa do mercado mercado financeiro é muito legal tem muita história boa né a gente fazer muito quente gosta a gente tem a oportunidade de conhecer pessoas muito incríveis assim inteligentes Acho que são as coisas mais legais celular mercado financeiro aí tá mistura muito boa né de um cara aqui e analisar os currículos e tal e tive que contratar uma pessoa para trabalhar lá de analista né E aí chegou a pilha de currículos e botou em cima da mesmo só tá aqui os currículos funcionalizar ele pegou metade e jogou assim que foi que está fazendo você não gosta de gente as Arábias pode ficar só nessa pilha não gosta de dizer pode ficar fora dessa primeira aqui e aqui é isso né Eu vi alguém postando esse negócio também é que tem uma umas muito boas depois um dia veio aqui também não vivo eu já assinei aqui eu vou assinar cada um desses livros aqui Pessoal vocês receberão em casa junto com a carta EA medalha agradeço aí lembrando se bater 3.000 liberamos cupom de desconto para simples E agora voltando para bater 3.000 só para deixar claro vocês tem que compartilhar não bate sozinho esperando não vai então vai ter que compartilhar aí com alguém mais voltando voltando então isso se puderem compartilhar voltando a nossa pauta aqui juros estão subindo não sabemos até que patamar vai subir se tiver um chute inclusive por favor é Mas a questão é isso já tá praticado pelo mercado que por exemplo bolsa tá sofrendo muito fã porque afinal de contas juros mais altos brasileiro ele está endividado tá acima de Patamares anteriores individamento juros estão subindo é mais renda comprometida É empresário que deixa de contratar te deixa de contratar São pessoas que não são empregadas as não tem renda você não tem renda não consomem se reflete nas empresas ficam se como negativo e tem um e também tem um componente de portfólio que a pessoa tem que investir uma parte do patrimônio em renda fixa ou renda variável Vá à medida que o juro vai para dois a gente Entra naquele there’s no outra semana você tem que investir em renda variável porque a taxa de juros correntes muito baixo agora quando você começa a ver aqui um pré-fixado pode te render em cinco anos ou pode em seis anos na Marília está tirando pode dobrar o seu capital mais ou menos aí você falar não acho que esse negócio de bolsa muito legal né para que a volta do rentismo né então acho que a gente tem aí mas a Marília você quer dar um chute aqui classifica hoje que o que vai para 14,10 por cento no ainda no ano que vem caramba 14,10 por cento Lembrando que um por cento ao mês se você quiser um retorno de um por cento ao mês a taxa tem que ser 12 e 60 o 1270 então mais um por cento ao mês para emprestar dinheiro para o governo que aquele que pode sempre querer mais giro para te pagar exatamente eu lembro Nossa não vou lembrar o nome do gestor agora mais lá naqueles idos de 2015/2016 eu tava numa entrevista em um gestor e ele tava falando né com maçarico em 14,25 em pré-fixado batendo mais do que isso ele falou juro assim é para ninguém vai fazer nada claro você bota o dinheiro em renda fixa tá vendo mais de um por cento ao mês e fica tranquilo pô alguém vai empreender é correr risco podemos fazer isso é tem que explicar vou isso que é uma coisa que acontece né as pessoas deixam de empreender já que Teoricamente o juros é certo né e e é muito caro muito e vamos assim né você pega uma empresa até aquela bolsa Vamos fazer uma empresa da bolsa Magazine Luiza por exemplo a empresa que vive no solo fortes muito grande rentabilidade excepcional aí nos últimos anos a margem de Magazine Luiza na casa vocês por cento Então até fica aquele negócio né caramba é mais rentável emprestar dinheiro para o governo do que investir na minha atividade operacional tem várias empresas que dão roi abaixo de 10 né então que dão lucro sobre o patrimônio delas abaixo de 10 porcento Então essas empresas que uma Scenic alta elas se tornam não sustentáveis e assim tem um efeito também muito forte ainda mais forte é porque ele tá falando do mundo de bolsa na empresas mais maduras mas você tem um evento em Cadeia que assim só empresas pré Type 11 então o até mesmo status esse dinheiro que vai para o vento Capitu O que é são coisas mais arriscadas na Startup como um todo pessoal retrai muito o Brasil nos últimos eu gosto muito muito dinheiro de para esse tipo de investimento né da empresa estão começando por que o Brasil tem vários problemas para ser resolvido as de transporte de saúde e tal e geralmente nesse nesse nicho que você tem aí as status que vão solucionar os problemas Quando você tem de novo um programa de taxa de juros etc e tal isso tudo se retrai porque o dinheiro de portfólio que é o Doppler effect que ela Juventude quer Tom esse cara é o cara mais arriscado é o mais de longo prazo Então quando você tem uma situação de longo prazo que você não consegue nem ver você não sabe o que vai ser o Brasil daqui cinco anos ou dez anos você fala para o seu pai acho que eu vou botar meu dinheiro na Índia na China ou em qualquer outro lugar do mundo porque aqui então tem um efeito assim encaixa do texto em Cadeia em vários várias frentes né E nessa questão dos juros altos antes de pensar como talvez vou botar de investimento Qual o impacto que isso tem na nossa dívida pública hoje porque uma coisa é Tejo o de 18 por cento a gente acabou de fazer um plano real e não tinha uma dívida interna porque a moeda era lixo e não tinha dívida outra coisa agora que a gente tem um endividamento altíssimo muito mais alto que a média dos emergentes comparavam inclusiva da Argentina perfeito quando a gente fez essa dívida se ele que tava dois né e agora a gente quando a gente tem que pagar essa dívida se ele que vai para 10 eu vi uma reportagem que estimulem 360 bilhões a mais é o custo da dívida nos próximos anos por conta da dupla com jogar alta da SELIC de uma forma estrutural então assim até em termos de espaço é de gastos públicos né É É péssimo isso a gente poderia estar gastando em outra coisa em saúde e educação em Enfim então Impacto realmente é brutal e pensando por exemplo no seguinte a gente falou de autonomia do Banco Central o banco central ele tem a meta de inflação o que já tá complicada desse ano já dançou era 3,75 com uma pequena margem de 1,5 pontos tolerância para cima ou para baixo ou seja uns 47 tolerância né E a gente já tá no dobro da margem de tolerância para o ano que vem a meta é 3,50 Ribeirão 3,5 com a mesma margem de tolerância então daria para ficar até os cinco EA previsão aí tá quase passando do cinco já então provent perderemos a meta de inflação para não perder o banco central seria forçado e levar bastante a SELIC sim da patamares aqui você disse que o mercado está pensando em 14 por cento só que na hora que ele começa elevar tanto a SELIC e isso pesa muito na dívida pública assim a gente não entra naquele cenário ruim conhecido como dominância fiscal é pois é essa pergunta que eu explicar se fosse um Excelente excelente documentário que que a dominância fiscal o primeiro eu vou falar o cenário é normal de política monetária né o cenário é normal de política monetária é quando você aumenta a inflação a inflação sob por algum motivo Oi e aí o banco central sob o juro para controlar a inflação o cenário de dominância fiscal quando o banco central sob Juro o mercado ver o tamanho da dívida acha que o banco que o tesouro não vai conseguir pagar aquela Dívida porque aumentou muito a dívida E aí ele entra num cenário de aversão ao risco pior o dólar e aumenta ainda mais a inflação ou seja num cenário de dominância fiscal quando juros sobe a inflação sob é o contrário de um cenário normal que quando os juros sobem a inflação carga Não estamos ainda em cenário de dominância fiscal vídeo o dólar vídeo né O mercado está relativamente relativamente estável é Dada esses da desse ciclo de alta da SELIC ele tá piorando por conta do fiscal né Por enquanto mas temos o risco singita Nacional de dominância fiscal O que que você acha que que falta para isso acontecer por exemplo é um patamar mais alto dívida pública AD a expectativa eu acho que é uma finalização um pouco mais clara da trajetória fiscal para os próximos quatro ou oito anos então por exemplo por um lado o mercado olha essa situação atual de aumento de gastos ele fala assim ah não é é por conta das eleições depois vai melhorar depois vamos manter o teto de gastos agora quando a gente olha alguns candidatos hoje em dia candidatos à presidência o que que eles defendem a revogação do teto de gás Então se a gente tiver isso aí é se mas sabe onde vai parar aí é dominância fiscal assim no dia seguinte é que eu ando explodindo Com certeza mas eu não tenho dúvida o Brasil também às vezes dá um jeito né às vezes do nada não eu eu sou otimista na m**** assim eu acho que no final a gente dá um jeito mas é um truque mas é os Trancos e Barrancos mesmo a gente vê que quando as coisas estão muito calmas assim mesmo a classe política tende a ficar e sem fazer nada quando ele chegar muito perto do precipício né É do Abismo aí as coisas parecem aqui na tem você tem o carrapato não pode matar o boi né Exatamente exatamente uma folguinha né se resolve Então eu acho que é isso eu vejo só agora né então assim quando quando as coisas começam a ficar muito muito complicadas a gente vê algumas coisas passarem assim de novo a Maria falou a reforma da Previdência numa conversa de Lula falava de reforma da Previdência é só sair acho que não Fernando Henrique teve também quase passou perdeu por um voto mas assim então assim foi um temer da vida depois de um impeachment entendeu olha como que são as coisas que passar faça Na verdade ele não passou quase passou né que saiu o áudio dele com o joesley mas ele deixou tudo muito bem encaminhado e fez outras reformas também Popular lá naquela época Mas essa é uma vantagem do cara impopular e não pensava bom então ele tava fazendo sol que ele falou só que eu acho que vai ser melhor no final das contas é isso que eu vou pular agora né só compara com quem viveu faz né não é só brinca eu acho que o Brasil é um país de centro e isso é bom né Quando você pensa em otimismo ou pessimismo com o próprio país é bom você ser um país de centro que eu acho que não é o caso da Argentina por exemplo na Argentina é mais para a esquerda e o Brasil é centro mesmo então quando a gente começa a ficar muito extremistas para um lado ou para o outro o próprio se entram apesar de a gente criticar muito ele ele funciona como um pêndulo né se você vai muito para liberar o e não pensa no Social ele te traz de volta para o social se você começa o contrário aumentando muitos gastos e começa a prejudicar as Finanças do país Ele também joga um pouco mais para reforma vamos lembrar que Quem patrocinou a reforma da Previdência foi o congresso não foi o presidente né foi uma tanto que na época eu acho que o presidente tinha e eu achei que eu ia passar falei gente ele desencarnou não vai passar não Quem patrocinou foi o congresso então assim esse esse lado pode ser assim que melhor e tem também um problema sério que eu acho que aí que os políticos começam a ficar mais atentos também que quando eu começo a abater no financiamento da dívida pública porque o tesouro para quem não sabe ele tem um caixa né E esse caixa ele vai rolando as dívidas ele vai usando para pagar as dívidas que vem sim e aí até com ele conseguimos demais né e ele vai usando esse caixa é quando os juros ficam muito voláteis ele para demitir e às vezes ele começa Inclusive a recomprar títulos para tentar estabilizar o mercado e quando ele correr compra títulos ele tá queimando caixa Aí chega uma hora que ele bate lá no governo e fala assim ó meus queridos se vocês não pararem com isso eu não vou conseguir financiar aqui a minha dívida pública a gente vai ter um problema sério e aí quando chega geralmente e recompra calça começa a ver que o governo começa a realmente a manerar nas falas porque ele sente que realmente aí a gente vai ter um problema sério na dívida pública e a nossa dívida pública a média dela é muito curta né em termos de prazo é recentemente por conta da pandemia mas aí é normal assim quando você tem uma crise é normal que o tesouro um curtir um pouquinho prazo da dívida e depois em cenário de crescimento estabilidade ele tem que alongar de novo ele sempre faz isso ele ele faz essa mola de gestão de dívida pública até porque se ele emite muito título de longo prazo quando o mercado não quer ele piore ainda mais as taxas olha uma coisa louca né sobre essa história toda de como que quem que quem que determina o que né no mundo no um país como o Brasil na maioria dos países que você tem taxa de juros muito muito baixa os políticos não é a classe política ele ganha dinheiro ele precisa investir e na sexta de investimentos do a comédia do resto do mundo com taxa de juros muito basta básico da Baixa tem um monte de coisa tem título público mas tem ações em fundos imobiliários tem tudo vocês devem lembrar que quando saem lá o a carteira de investimento dos políticos vira muita piada porque já não estou não tem poupança tem CDB e tudo mais ou seja o político não sente no bolso na média o que acontece e não tem bolsa e não tem bolsa ele não tem pré-fixado ele não tem decretado a inflação e tal Porque assim também estabilidade Claro muito grande tem uma sobra de caixa muito grande ele investe em CDB Banco do Brasil e tudo mais o que que acontece quando você tem um país mais estável e uma taxa de juros muito mais baixo naturalmente os políticos sentindo um bolso quando daru marr as e Dada no mercado então assim o cara ver nas aplicações financeiras dele que o negócio tá ferrando para ele também então assim se sua bolsa despenca o dólar sobe pré-fixado é só me façam ferro e tal vai no bolso dele né então assim a gente também perdeu oportunidade agora imagine se não tivesse tido assim taxa de juros um pouco mais baixo durante mais tempo Imagina a gente ter toda a classe política investidora sofrendo no bolso deles é a precificação mercado que tá todo mundo aqui sentindo né A solução é da ação as ações vamos pagar o salário dele mas não é ruim imagina se o salário dos se a Previdência do político lá na frente fosse uma cesta de componentes e assim sensação uma sensação Olha só previdência você essa sem faça um furo gigante vai ser metade disso então eu peguei para caramba mas não é então se não tem accountability né no Brasil não tem o Tablet o cara tá lá para se reeleger para ganhar mais entendeu então assim e assim é recorrentemente você vê na sexta a pólio dos grandes políticos o que imóvel CDB do bar a Dilma tem poupança você não tá preocupado seria bolsa de mão tivesse outras coisas né o outro político também então seu negócio novo Corolla né que atrapalha ela tem off só mas sobre sobre esse teu comentário tem até um ponto interessante nubank vai fazer o ipe o agora e quer dar lá bdrs para um monte de Correntistas Então tem um potencial para levar a bolsa de 4 milhões de investidores passar a 10 15 minutos eu não sei quanto que eles vão dar de bdr mas aí eu comecei a imaginar as implicações disso uma coisa você colocar o cara para investir na bolsa quando juros estão baixos e a expectativa de manutenção de um dos bairros mais tempo outra coisa você levar o cara para bolsa quando juros estão subindo e a gente olha para bolsa e fala caramba se cinco não parou ainda acho que vai ter mais quedas então que vai acontecer eu 10 milhões de pessoas receberam BR são obrigados a declarar imposto no ano que vem você nem sabe como é que faz isso né E que no final vão olhar pra o cara que bom que que eu faço agora é Só atrapalha ainda não investiu não vem assim mesmo é essa aqui é muito louco isso atrapalha muito e até pergunta que eu vou fazer agora nem a seguinte coisa pensando em bolsa bré a gente tá vendo esse juros ficando altíssimos até uma invenção da curva de juros recente né ou seja o normal quando você vai emprestar dinheiro para o governo é o mesmo tomador do dinheiro ali do crédito é em prazos maiores eu quero mais juros porque tem mais risco envolvido e não tá acontecendo isso você tem vencimentos mais curtos com juros maiores do que os mais longos a gente levando tanto assim gente vai provocar uma recessão no final das contas e aí as empresas vão começar em Mauá bolsa vai cair mais eu assim a gente lá acaba selecionando ações que são menos dependentes de governo e de PIB você tem que pensar assim que dentro do universo da bolsa as empresas contam algumas histórias então existem empresas que contam uma história de crescimento do país Inclusive tem de uma maneira que a gente fala lá que assim tem empresa que são proxy do PIB O quê que significa isso se o PIB sobe um por cento da sua empresa cresce: então ela tem é o multiplicador do PIB duas vezes na essas impressão claramente mais dependentes de consumo etc mas isso tem algumas empresas na bolsa que contam a sua própria história de de um mercado que está em crescimento exemplo Lar mercado de locadoras então metade locadora você tá fazendo Você tá passando por uma transformação circular as pessoas estão mudando o perfil de consumo indo mais para uma história de aluguel de carro do que compra de carro então e aí tô dando um exemplo muito específicos mas existem exemplos em vários outros setores né Principalmente agora então o que a gente tá olhando lá sempre é isso então assim que você não pode comprar bolsa brasileira achando que se está comprando multiplicador do PIB Aliás o PIB não cresce o Brasil se a gente tivesse mais agora mas agora do que antes então assim o nosso trabalho lá no dia a dia ela tem para selecionar a boas empresas bons ativos assim olhando para trás Existem várias boas empresas que conseguiram crescer até mesmo com juros de 18 por cento atrás com dólar o brasileiro empresário eu diria que é o maior e melhor empresário do mundo é um dos melhores Episódios do mundo estão atrás pesado aqui ó exatamente assim porque assim o a concorrência lá e mais fácil é que demanda coragem mas a empreendedor mas a concorrência lá depois é mais fácil porque assim é realmente muito difícil olha todas as componentes que vem meio que nada depois que você você é mordido pelo pelo pelo negócio empreender é um negócio meio muito legal negócio existência vocês têm Faz pouco tempo que eu vesti mordeu você acha que eu ia legal super legal antes a 15 minutos antes Aqui tava tava falando computador ameaçando [Risadas] Mas tem uma frase do quem eu não gosto muito dela do que nos né mas essa frase eu acho bem interessante que ele tava falando que a luz né de todos os problemas que empregada vai enfrentar e fala que muitas vezes decisão dependendo e racional aí tenta aquela questão do animal o espírito que ele fala nada do Espírito animal do enfermo ele falou assim as coisas mas pensando nessa conjuntura Então o quê que vocês vem hoje nesse cenário aumento dos juros muito incerteza à frente do que que vocês fogem e o quê que vocês acham que oportunidade pensando em tudo desde a renda fixa até alocação Global até criptos que eu sei que a Marília fã hahaha tô com vencendo convencendo das antigas assim não estão da minha cabeça mas eu vou falar de renda fixa Então o que eu não toco hoje em dia de jeito nenhum e a nem que me obriguem a juro longo no Brasil a Marília mais subiu muito a Marília mais juro longo tá me pagando 14 por cento não toco aqui ó quê que a juro longo que as pessoas não sabia remédio curto na linha excelente juro curto assim não tem mal uma classificação oficial tá gente é o meio que o que a gente usa no mercado saber como falar com o pessoal não é não é não pode ver aquele negócio eu uso curto até dois anos médio de 4 a 2 e longo acima de 4 tá então assim eu não toco Porque toda alta de juro que a gente teve até agora no mercado foi única e exclusivamente por incompetência Nossa brasileira mas juntamente com esse cenário ruim brasileiro está acontecendo coisas ao redor do mundo que coisas aumento de inflação Global choque de energia Global né a gente tem essa questão é super importante mas ao mesmo tempo a gente vem reduzindo investimentos em energias não-renováveis só que a gente tem toda uma classe média principalmente vinda da China aumentando o consumo de energia de eletrônicos de gajas e demandam mais energia elétrica e demandando Mais Alimentos né e demandando mais carnes e demandando mais milho demandando mais commodities e todos aqueles todo um arranjo de uma cadeia produtiva que ainda não não aconteceu então a gente tá treinamento de inflação em todo mundo Estados Unidos está com inflação acima de 5000% na que para eles não patamar altíssimo imagina a meta é dois eles não são Brasil né eles são comportadinhos faz muito tempo que eles não têm façam assim então assim eu imagino se a nossa taxa de juros subiu só por coisas idiossincrática as nossas só porque a gente foi completamente incompetente imagina o que poderia acontecer com o nosso giro longo se o Olá queridos começassem um ciclo de alta que ele já estão falando que vão começar né a gente teve sede Ontem ele falou que vai começar o tempo em agora que que a tempo vamos explicar essa parte e já não tô entendendo ele falou que ele vai começar a retirar os estímulos que ele fez na economia e possivelmente depois aumentar a taxa dele que chama fé de fãs né a SELIC dele se chama fé de fãs então assim quando eles começarem isso vai impactar na nossa curva também então assim juro longo do Brasil nem toco não quero nem ver quero passar o longe pode acontecer Exatamente vou ficar no curtindo Prazo Curto Prazo tá te pagando tá te pagando juros de dois dígitos daqui a pouco tá pagando um por cento ao mês então assim se tu me paga no super bem para você conservadora e eu tô vendo esse cenário super arriscado ao longo do nada de todo o globo caso eu não tô com enjôo logo no Brasil só fazendo uma pergunta aqui por exemplo para quem não entendi o porquê que você não toque em juro longo é só olha lá a taxa do Tesouro É mas o tesouro IPCA + 2035 tá me pagando cinco e meio por cento mais inflação por que que eu vou ficar longe desse negócio que quer tão bom é por conta da marca só mercado eu sei que você é complicado de falar como é que funciona você pode resumir nas costas e Marília tá muito bem explicado a gente não com certeza é você o pessoal fosse ainda fica ser fixa né e o meu livro é exatamente a renda fixa não é fixa porque a renda fixa só e fixa se você leva o título a vencimento então se eu comprei um título para 2035 para 2045 e levo ele até vencimento você vai ganhar a gente por cento mas a inflação e não tem o que falar agora um dígito no convencimento em 2035 2045 é muito difícil e levar até vencimento coisas acontecem na sua vida nos últimos 14 anos de Brasil para ver se foi tranquilo né assim e você você quer empreender às vezes ou então seu filho quer ir para faculdade você quer construir o imóvel entendeu você acessa precisa que ele em vez E aí você vai vender o investimento então assim quando você vende antes do vencimento quanto você vai receber por aquele título vai depender da marcação a mercado então quê que é marcação a mercado vai fazer ela vai fazer com que você receba sempre é você renda sempre a taxa do momento então comprei um título de 10 anos a 10 por cento tô rendendo 10% a de passou um ano o que eles possam caiu o banco central é incrível a taxa de juro caiu esse mesmo título Meu passa a render cinco porcento o valor que ele passa ainda assim por cento do valor de mercado né eu que comprei o meu título a 10 passo imediatamente ainda esse cinco não rende mais 10 rendo cinco Pode ver lá na sua corretora você tá rendendo 5 a Maria mas que que aconteceu com toda a diferença de rentabilidade que eu teria entre os 10 que eu contratei e os cinco que você tá me falando que eu vou render toda essa eu recebo automaticamente na cabeça no dia de hoje então eu antecipo um caminhão de dinheiro quando as taxas de juros cai todo aquele todo aquele diferencial de fluxo eu recebo agora por outro lado quando as taxas sobem acontece o inverso o cenário atual é o cenário atual ao invés de eu me deu render os cinco eu começo a render 10 só que em cima de um volume financeiro muito menor então se eu tento vender esse título antes eu vi no título dos valorizado porque ele precisa se desvalorizar para taxa crescer para taxa ficar maior para o próximo comprador então a marcação a mercado se você vende tido antes do vencimento e você não vai render aquela taxa que você comprou você vai render o efeito dessas oscilações de taxa por isso que é muito complicado você investir em IPCA mais longo em pré-fixado longo quando as taxas estão subindo vale muito a pena assistir o filme da Marília também tem como e joga fez várias vezes é usamos mais assistidos mas o com a produção fincresce fica bem mais bonita eles fazem desenhos animações sobre os títulos ainda você falou evitar os de vencimento mais longo prefixados Qual é a sua opinião sobre eles são também a mesma coisa prefixados e indexados à inflação os pós-fixados não tem marcação a mercado então pós-fixado não tem problema Apesar de eu não gostar de falsificado longo mas tanto pré-fixados quando indexados à inflação não gosto e por exemplo quer ver olha quer ver uma coisa muito importante que aconteceu recentemente que é que é uma bomba-relógio que tá no mercado Quais são os títulos mais longos possíveis de inflação juros semestrais debênture de infraestrutura é privado Nossa 40 anos 50 anos de projeto de infraestrutura de ventre líquida de Imposto de Renda né debêntures de infraestrutura para quem não sabe não paga imposto de renda Ah tá dinheiro em vez de pro governo uma empresa para uma empresa aí você chega lá na corretora a corretora sombras Olha tem uma debênture maravilhosa aqui não paga imposto de renda investe nisso só 40 anos 40 anos de Plaza então assim se um título do governo que as taxas de juros sobe ele já dá prejuízo imagina uma debênture que além de tudo ainda não é líquida quer dizer você quiser vender ela depois você não conserta não consegue e abriram muitos Fundos novos que investem nesse tipo de crédito e eles são obrigados a investir num prazo muito curto de tempo eles saíram comprando tudo que a debênture crédito privado a taxas muito baixas e agora as taxas de juros não sai então subindo e eles estão perdendo dinheiro Nossa acionário ou ruim mas então pensando nos títulos do tesouro que a gente tem aqui a venda por exemplo você evitaria todos que tem mais de 4 anos de vencimento todos basicamente ficaria só naqueles que têm vencimento mais curto ou pré-fixado de 24 por exemplo se não evitaria é assim não é meu preferido Mas ó e aqui um ponto legal aqui que eu sempre provoca a Maria que eu falo assim aí tiveram vários ciclos de alta e queda de juros a pessoa física basicamente ela só consegue operar um cenário que é o cenário de queda nesse títulos prefixados e indexados à inflação e diz que eu conheço a Marília a gente teve dois grandes é momentos dessa reflexão onde os títulos se acomodam no um certo patamar você se sente confiante confiante que aquilo dali para baixo vai cair aí então a marcação o preço o preço do título sobe na as taxas vão caindo e a Marília acertou muito bem esses dois últimos ciclos assim eu ganhei dinheiro com isso é lembre-se que não ganha pouco né cara ciclo do tema é foi a gente pensa em porcentual com título público em 2016 o IPCA mais 2035 rendeu 45 por cima então tipo é risco de bolsa né então assim falando você dá para você ganhar com renda fixa a mesma coisa que você tem louça você só bom e com uma garantia de que a Cida tudo errado e mais cortar o final você leva crescimento Mas um pouco melhor dos cenários é se você comprar quase que ele já ali no na taxa máxima seria o melhor dos mundos então se a taxa ficar meio é igual o tempo todo seria melhor dos mundos mas se além além disso você ainda pegar a inflexão você acerta a pessoa física só consegue ganhar de ganhar mais dinheiro na evita marcação de cada gente se acerta isso e também a provocação sempre para Marília quando a gente vai conversar fala assim e aí já na hora já tá na hora e ela fala não Way essa ele causa disso nos dois aqui agora assim semanalmente eu provoco ela então só que não sei lá do Coração Valente Waze 10% seu rosto não se perfeita exatamente então assim acho que é isso importante para as pessoas entenderem também que assim vai haver um momento Em algum momento de a gente aproveitar esses títulos longos se a gente não haverá uma Argentina né porque imagina o cara na Argentina que lá em 2015 comprar um título pagando Vinte por cento negócio são só que hoje a inflação e 50 muita gente compra quando estava quarenta por cento Pois é não eu lembro que perdeu Eu lembro quando macri ele ganhou a eleição passou um tempinho eles emitiram título de dívida com vencimento de 100 anos e teve a ideia aquele negócio mas o cara não compra para segurar a senha dele compra porque para ganhar que marcasse a minha casa também ele ganhou não não penso assim as Ok ouro mas saindo agora da renda fixa indo para a parte de renda variável vão se até fez uma live a pouco tempo com o Richard tem handwritten botar uma frase que eu acho muito interessante fala que é do pai dele de que uma hora o Brasil te pega né então como se protegeu do Brasil eu acho que voltar na história do e pena e ter coins assim o brasileiro não investia fora do Brasil até pouco tempo atrás porque era difícil que custava caro precisava de muito dinheiro quando é meu craque da são tanto no hoje numa cabine de uma costura no Brasil você tem um leque de oportunidades para investir uma parte seu dinheiro fora né você tem até fiz não é que são os Fundos indexados replicam quinto fora do mundo você tem bdr que são ações de empresas estrangeiras negociadas no próprio Brasil você tem Fundos ativos então gestores que pegam seu dinheiro e alok em várias classes de ativo isso nos últimos dois anos no Brasil tava muito restrito a pessoas com muito dinheiro até mesmo houve uma mudança na classificação então investidor pode ficar no Brasil tem investidor de varejo e investidor qualificado investidor profissional investidor qualificado é aquele que tem mais de um milhão de reais então todos esses produtos mais sofisticados estavam disponíveis para investidores qualificados Então eu acho que o brasileiro E se o mercado que vai se desenvolvido mais nesse sentido já deveria a mais tempo tem investir uma parte do dinheiro fora do Brasil ainda mais agora com tantas as opções Além disso você ainda pode abrir uma conta diretamente para fora dado que hoje é muito fácil você como brasileiro que conta fora e sim várias corretoras que até tem atendimento em português para você fazer esse investimento então o portfólio na até repostei a frase do Tiago Tiago postou você também postou de Salomão falando sobre diversificação é assim se você for lá na Itália e perguntar para italiano Onde está o dinheiro dele e não vai estar sempre centro dinheiro da Itália né porque porque aí para não representa né não representa o que vai ser o mundo economicamente e por isso as empresas também não e por isso a dívida também não e o Brasil a mesma coisa então o brasileiro deveria Pensar como se ele fosse um eterno chegando na terra fazendo-se bom eu sou bom eu vou terminar cesta de consumo no Brasil porque eu gostei do Brasil São vai ter que curte praia pagode e futebol e festa então assim eu vou ter que ter um pouco do meu ZP coins em Reais dado que mais fácil de consultar em Reais só que pousar que eu posso investir em qualquer qualquer economia do mundo porque eu não faço um pouco de cada coisa E aí eu acho que é um pouco essa cabeça essa coisa que eu tenho tentado despertar nas pessoas já bastante tempo e eu assim eu trabalho no mercado financeiro 17 anos mas eu só me liguei disso também a sala cinco anos atrás então se eu me liguei assim quando atrás as pessoas ainda estão muito longe de entender isso então eu fui morar fora eu falei tudo do meu dinheiro tá no Brasil é uma loucura isso como é que eu vou fazer uma parte dado que você gosta de viajar de eventualmente morar fora um dia você não pode torcer o dia no Brasil isso é não pode o dinheiro todo o Brasil por todas as pessoas que a gente falou que agora a gente flerta com a Argentina sempre e nada de valorizou consistentemente todos os anos nos últimos anos a inflação corrói a nós poder de compra então pensando no portifólio você tem que seguir as recomendações amarelar renda fixa apareceram não fazer besteira de comprar títulos muito longos etc e tal eu acho que você deveria ter uma uma locação tanto no Brasil então em boas ações de boas empresas a eventualmente fundos imobiliários uma coisa que vocês falam bastante aqui também mas também ter ativos em outras moedas tá então com todas as facilidades que hoje você tem br-df Fundos abre conta fora brasileiro precisa pensar o portfólio dele mais Global só para finalizar o argentino da classe média isso ele dá um pau no brasileiro porque quer comprar esse já tá acostumada a viver em dólar eu já tá acostumando vivem dólar entendeu então assim o brasileiro não então eu acho que nisso nesse sentido você apanha nós apanhar tanto né e eles estejam mais preparados do que a gente aqui eles que fizeram isso muitos ficaram pelo caminho porque não tiver uma cabeça assim exatamente Então acho que tem que pensar o portfólio aí a perguntar quanto ter todo mundo pode começar com 2 5 10 20 25 Centro não é muito você pensar você ter 25 seu dinheiro 14 o dinheiro e ativos que não são ativos o Brasil tá então fica mais falar do Bitcoin eu ia falar ele falou a ver eu não gosto não eu não gosto de Bitcoin não então você falou de bitcoins um dos fluxos mais importantes na margem para o Bitcoin tem sido desses países com instabilidade política e social não mas é ela funciona para né é muito forte aqui comprar dólares compromisso na argentino as reservas internacionais da Argentina tá na casa dos 3 bilhões de dólares Eles não têm dólar lá e aí eles limitam acesso das pessoas a dólar aí o cara vai lá e compra Bitcoin se viam há um tempo atrás do Charlie Manger nosso do Bitcoin Bitcoin Bill Gates que ele ficou mas é muito fácil para o amei é que tá lá né com uma das melhores moedas do mundo que é o meio de troca né a reserva de valor Internacional unidade de conta é tudo é a moeda global ou falar mal do Bitcoin Agora imagina o cara no Afeganistão que do dia para a noite o presente do Banco Central agora um guerreiro com uma ak-47 fechando todos os mercados fechando o banco você cara não tem o que não depende do governo ele tá ferrado aliás eu queria ver aquela aquela tua nota lá de um trilho eu achei demais já tem já tá lá em casa olha que bizarro isso né o governo do zimbábue criou a maior nota em termos de valor nominal que já existiu 100 trilhões de dólares do zimbábue o PIB Global hoje não chega a 100 trilhões de dólares americanos e ele tem uma nota de 100 entregando Então vale nada vai pro trouxe alguns reais até trouxe aqui no as argentinas só que é curioso Porque que a gente vai para a gente na última vez sobrar um dinheirinho eu falei que eu faço eu compro alfajor eu levo para ir para casa eu uso quando eu voltar eu não voltei mas isso aqui não comer mais nada lá eu tenho o cabelo deve nota de dois pesos lá já não serve mais para nada no materialismo infelizmente e enquanto estava falando de bolsa Eu fui dar uma olhada aqui no desempenho porque o Juliano de Carvalho colocou aqui um comentário calcule o rendimento em dólares para ver depressão né falando dos nossos ativos aqui aí tem um etf lá fora que ele é como se fosse um Ibovespa é o e wz tem uma composição muito parecida a gente foi lá e fez um toco em 2008 e nunca mais superou aquele topo início Aí nós já temos praticamente 13 anos agora ele tá setenta por cento abaixo do Topo que fez a 13 anos é uma destruição de valor né né se o cara fica só em Brasil é muito difícil que ele consiga preservar valor pensando em termos internacionais eu falo que é que que o investidor ele Rema contra a maré né O que que você quer que eu me investidor você você tem um cenário macroeconômico né e político e social enfim daí você rende bem e você investe em empresas que bom então e tal se você decide Remar contra a maré você tem que ter o melhor barco você tem que ser o remador mais forte você tem que ter o melhor equipamento e mesmo assim às vezes e vai para trás Então você tem que tentar Remar favor da Maré mas aí não e agora você pega a bolsa americana batendo máxima e a nossa caindo pô mas já chegando aqui ao final gente queria saber de vocês também expectativas aí para o ano que vem e para o futuro porque o título nosso programa o Brasil vai virar uma Argentina na opinião de vocês vai acontecer não vai olha não sei se eu tenho uma opinião muito forte sobre isso assim eu torço para que não aconteça eu todos nós torcemos para isso exatamente só que como eu acho que a gente vai ter uma recessão forte ano que vem forte não né uma recessão de 61 por cento ano que vem eu acho que a gente vai ter que ter uma as pessoas elas acreditarão muito no liberalismo do Guedes nelas esperaram muito desse tipo de política e o que aconteceu e a pandemia se fosse mar uma falsa noção de que o liberalismo não funciona até porque o Guedes tinha as promessas liberais privatizar vender um trilhão Imóveis mas foi o menino que mais aumenta o gasto público e que aumentar liberar o que aumentar imposto Imagino que amigos socialista agora vai dar um tiro em quem tem um CNPJ mas as pessoas falam não foi a política do Guedes tá vendo vocês colocaram ele não acho entendeu então eu tenho que agora o nosso país de centro vai mais para o centro esquerda e até uma coisa que tá acontecendo mundialmente também né você vê o próprio by Dan ele é mais nesse sentido porque você tá tendo uma disparidade social muito grande ao redor do mundo Todos os ricos são cada vez mais ricos e os pobres cada vez mais pobres então eu me preocupo um pouco com isso e eu não tô assim tão otimista mas esperançosa né quem sabe a gente consegue se rearranjar E aí acho que é um ponto legal que assim a gente cuida de investimento das pessoas na a gente tem que às vezes lá na Nord tirar a nossa camisa do Brasil e pensar como mais racional é claro que a gente possa debater até Record entre habilidade os dias e postou não foi pode Global Global então assim a gente torce muito para que as coisas estejam interessadas em particular ante a gente torcia muito para esse governo endereçar essas pausas o que o que me dá mais tristeza que tinham coisas que estavam fáceis de diz assim tavam pingando na área para ser resolvida e não foram resolvidas de novo mais tudo com questão de credibilidade tudo mais então cinco brasileiro a gente sempre é otimista o teu Torço muito para que as coisas resolvam mais como como investidores tem que ser racional Mas então você tem que esquecer que você é brasileiro eu faço muito essa essa esses exercícios com os meus clientes lá falou assim faz uma brincadeira do a brincadeira do tipo se está satisfeito com esse tipo de rentabilidade Por que que você está buscando uma coisa muito mais arriscada se não é cedo está não posso fixado agora te dar um conforto até tomar uma decisão mais clara apesar de tudo isso eu acho eu acho que é uma coisa que eu falo sempre lá assim dificilmente você encontra boas oportunidades quando o salário tá muito dado é muito perfeito e maravilhoso um só de brigadeiros quando você tá no meio do furacão parece as coisas vão se perpetuar E aí você fica pessimista e o seu patrimônio cá e tudo mais então assim investimento em bolsa geralmente ele é meio contracíclico assim cê compra não é aquela história do compraram os canhões vendeu as suas vidas violinos existem sempre dois sentimentos que nesse nesse nosso pêndulo de investidor que é assim agora a gente sente muito mal é dolorido ver as coisas caindo do mais MA o parça você fala assim Nossa parece tão óbvio que aquilo retrospect Vera sempre acham hoje tem que tomar cuidado Então eu acho que hoje assim tem boas oportunidades de bons negócios assim quando o risco é generaliza às vezes alguns negócios não vão sofrer tanto quanto o risco generalizado mas eu acho que é prudente todo mundo pensava no portifólio Divina fixa não posso fique sarado com uma liga pré-fixado curto até ações de boas empresas aqui no Brasil no tamanho certo aquilo que você aguentaria ver cair cinquenta por cento numa janela porque cai cinquenta por cento em várias janelas e tem uma alocação de ativos internacionais porque o Brasil vai continuar tendo problemas estruturais na será que vai fazer tanto sentido você comprar o dólar de agora pensando que eu tô portifólio uma parte dele você tá olhando para daqui 5 10 anos acho que não né então sim faça algum investimento agora um pouco compre um etf que compra bolsa americana compra seja boas empresas Americanas um pouquinho e se permita errar no começo e depois você vai aprender Então acho que é um pouco essa nossa cabeça lá que que você acha do né só falta a gente só que bonitinho só só arregalou os olhos quando Facebooks dos materiais de construção da realidade eu não posso legal né você tá esperando quanto tempo a cadeira eu chegar em casa a disse que chega amanhã mas faz 120 dias não mas ele dizem que chega amanhã ela comprou espera 90 bateu 150 dias ele falou não foi assim entrega 94 dias úteis aí o Beleza vai ter quatro dias úteis aí eu beleza aí faltava três dias para dar 94 dias eles mandaram e-mail então estamos menos que não vamos conseguir entregar suas cadeiras no dia previsto e aí entramos em contato aí assim meu tô lá vivendo a minha vida né Três empresas um monte de coisa eu vou fazer deixa nós estamos tentando nos banquinhos daqui é bom para coluna faça uns dois meses eu a minha equipe aumentou Aí eu joguei umas demandas para outras pessoas que ele olha isso daqui tá para ser resolvido não foi manda e-mail para essa empresa aqui que tá me devendo as cadeiras aí mandou e-mail a vou olhar que eu já da p*** porque aí quando eu mandei que eu tenho que mandar um e-mail aí eu falei pode avisar que se não entregar eu vou meter o pau na internet eu tenho levantando aqui olha isso daí Aí ela nem mandou né ela só mandou só Ela só perguntou e as cadeiras aí a mulher viu que fala fazer essa lá cinco meses que eu comprei as cadeiras e nunca chegou a gente já vai entregar o e disse que vai chegar amanhã isso é um reflexo vou guardar Global música acompanha meus Stories se não chegar eu grito lá também já metendo o pé Isso aí mas sobre essa questão do Brasil vamos deixar bem claro Só que eu nunca meto o pau empresas na minha no meu Instagram e se não é uma coisa que eu vou na Claro outro dia marquei eles Eu só falei vai todo mundo concordou que eles são insuportáveis economizando o dia inteiro eu no meio do podcast bagulho tocando a gente chata esse negócio tarde ontem ficando aí eu mandei é claro para o inferno eu falei cara vai para o inferno mas temos o ponto de conta Claro né mas aqui pronunciar depois mas sobre essa questão do otimismo ou pessimismo com o Brasil durante muito tempo eu falei que era um otimista com guarda-chuva mas eu não sou mais otimista com o Brasil porque até pensa que a situação pode melhorar mas eu não acho que vai melhorar mais do que de outros países onde você no final das contas Então hoje a participação do Brasil no meu portfólio de investimentos até tentando equilibrar minha vida que a minha empresa está aqui e por mais que a gente nasce cresce tem a documentário o Internacional aula legendada não sei o que é muito difícil você falar de mercado financeiro para povos diferentes que muda a parte dos impostos algumas características próprias do país então é mais complicado então já que a empresa ela tá muito mais ligada ao Brasil eu prefiro estar menos ligado então eu espero que as coisas aqui melhorem mas espero enquanto a gente tem mais de cinquenta por cento fora do Brasil contando a locação Internacional e Crypton moedas que no final Bitcoin você não tá tirando dinheiro do país mas tá tirando o país o seu dinheiro porque se o bolsonaro chegar lá e falar agora né Hei por bem Manda o que eu vou criar mais 200 bilhões aqui para dar de auxílio tá OK Tá OK a gente teria Talvez uma inflação de trinta por cento ao ano aqui no Brasil sei lá né imaginando coisas esdrúxulas pode acontecer e o vídeo com isso aí a subir em reais e na Então o que eu Deixe recado aqui no final desse podcast é para você pensar o seguinte até pegando a mensagem que o Brasil eu achei muito bom pensa no seu portifólio e termos globais você chegasse no mundo hoje você investir no Brasil tanto que você investe não fosse brasileiro Muito provavelmente não Então tira um pouco do seu dinheiro do país antes que o país tira o dinheiro de você via mais inflação mais impostos ou vai saber o que pode passar na cabeça dos políticos aqui é isso eu roubar as né é o Tá bastante lá em frente comportamentais que é o viés da como é que fala isso e quantas você se sente confortável com seu próprio país e elas local né quero ver as local isso eu acho que as pessoas realmente vão pensares engraçada né você pegar o BRL dividido pelo PSD ele se vê o o não controla o gráfico do dólar ele faz assim né e as pessoas são Hi mas o dólar tá sempre cara tá sempre caro eu nunca consigo comprar porque eu acho que tá sempre é mas se inverte o gráfico você pega o url de vídeo para se desapareceu atuação a tua principal empresa do teu portefólio era caindo é esse gráfico aqui que é o gráfico ao contrário que é que o dólar o Real / dólar Faz assim então assim o teu patrimônio está nessa são aqui que chama real que se você pegar uma janela dos últimos dez quinze anos um negócio tá virando cada vez vai para onde né esse negócio então é uma boa assim um dia eu entro muito psicológico muito muito muito psicológico então se eu gosto de fazer exercício com as pessoas para provocá-las né e assim tem que mais assim o mais importante até paciência calma não mudar o recado é o mesmo então compra em dólar síntese de pode ligar se puder escolher qual é os bitcoins e qualquer outra moeda digital nf-e A3 bom pessoal onde que as pessoas encontram vocês em rede social para continuar aprendendo mais a em todos os lugares a gente tá eu tô no Instagram Maria e antes de mudo né é o tem YouTube da nor do I search Twitter digital cálculo das redes sociais a gente tá lá que é o Twitter apenas com o nome de fama e de vez em quando aparecer então também tô lá no Instagram tem o YouTube da Nord estamos aí seu marido R. O Brian e a gente tem a gente tem o nosso YouTube lá é intenso telegram são gratuitos lá da norte também que legal e a gente tem mania de usar Twitter então dá para ir nos ajudar Norte se cadastrar recebeu-os com Deus que tudo gente escreve um dia marido escreve um dia eu escrevo essas coisas gratuitas também na no site da noite então é claro que é muito difícil explicar marcação a mercado assim um minuto né mas para quem quer se aprofundar um pouco tem também os cursos gratuitos e você a mão da que as pessoas não podem me encontrar aqui no canal dos sócios toda quinta-feira meio dia ao vivo ou não e sai só o episódio que que houve não perguntei nada ou então as seis da manhã quando não é ao vivo sai também todas as plataformas de streaming de áudio quinta-feira do Spotify dizer e todas as outras e também no meu Instagram@Malu Perini quando eu não estou bloqueado se eles conseguem me achar lá porque de vez em quando certo aqui no Instagram mas aí vocês entrem no perfil do Bruno e tem alguma foto minha lá que tá eu lá exatamente vamos me encontram no canal você mais rico o vídeo todas as segundas e quartas aqui no sócios Estamos fazendo mais episódios ao vivo deixe um feedback também se gostam desse Episódio e perguntei Aqui não chegamos a bater os 3.000 foi quase Então vou liberar o cupom liberar Então temos o cupom de desconto para fim cless apenas 100 unidades ocupam é Argentina Olha o Bruno falou que ela tá então aproveitem pessoal por 100 primeiros aí com um argentino cura do teto do gasto do Oi tudo bom e é isso espero que tenham gostado agradeço novamente os convidados Muito obrigado espero que seja o primeiro de várias vezes aqui Um grande abraço e até a próxima beijos